Währungen, die in Australien und Neuseeland Mehrjahrestiefs erreicht haben, erhöhen den Druck auf die dortigen Politiker, und das starke Abschneiden des Amtsinhabers Jair Bolsonaro bei den brasilianischen Wahlen wird dazu führen, dass das Land noch in diesem Monat in eine zweite Runde geht.
Kevin Buckland in Tokio, Ira Iosebashvili in New York und Dhara Ranasinghe, Marc Jones und Karin Strohecker in London werfen einen Blick auf die bevorstehende Woche an den Märkten. Grafiken von Vincent Flasseur und Sumanta Sen.
1/ KAMI-KWASI?
Die Regierung der britischen Premierministerin Liz Truss sah sich am Montag zu einer demütigenden Kehrtwende gezwungen. Sie machte Pläne zur Senkung des höchsten Einkommensteuersatzes rückgängig, die zu einer Rebellion in ihrer Partei und zu Turbulenzen an den Finanzmärkten geführt hatten.
Die Nachricht hat kurzzeitig
das Pfund angehoben
aber es ist sehr unwahrscheinlich, dass dies den Druck auf die britischen Finanzmärkte beenden wird.
Großbritannien steht im Zentrum eines wirtschaftlichen Feuersturms, der durch Kwartengs Steuerplan vom 23. September ausgelöst wurde, der die Märkte mit seinen nicht finanzierten Steuersenkungen verschreckte. Das Pfund Sterling fiel auf ein Rekordtief, und die steigenden Anleiherenditen zwangen die Bank of England (BoE) zum Eingreifen, um eine Marktkrise zu verhindern.
Die Zusage der BoE, langlaufende Staatsanleihen im Wert von 69 Milliarden Dollar zu kaufen, hat die Märkte vorerst beruhigt, aber es ist zu früh, um zu sagen, dass die Talfahrt vorbei ist. Und der Kauf von Anleihen zu einer Zeit, in der die BoE die Zinsen erhöht, um die Inflation einzudämmen, könnte ihrer Glaubwürdigkeit schaden.
Unter anderem hat sich der IWF zu den britischen Ereignissen und ihren globalen Auswirkungen geäußert. Damit liegt das Hauptaugenmerk auf Kwarteng.
2/ LIEBESMÜH
Die US-Arbeitsmarktdaten am 7. Oktober werden zeigen, ob die Zinserhöhungswelle der Fed endlich Wirkung zeigt.
In der Vergangenheit deuteten die Beschäftigungsdaten darauf hin, dass die Wirtschaft trotz mehrerer großer Zinserhöhungen gut läuft, was in der Regel durch starke Inflationswerte einige Wochen später bestätigt wurde.
Ein weiterer solcher Bericht für September könnte dazu beitragen, die Argumente für eine noch aggressivere Haltung der obersten Zentralbank der Welt zu untermauern. Dies könnte die Märkte aufrütteln, die bereits von der Sorge geplagt sind, wie hoch die Zinsen steigen könnten, um die schlimmste Inflation seit vierzig Jahren zu zähmen. Umgekehrt könnten Anzeichen eines sich rapide verschlechternden Beschäftigungswachstums die Sorgen schüren, dass die aggressive Straffung der Fed die Wirtschaft in Richtung einer Rezession treibt.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Vereinigten Staaten im vergangenen Monat 250.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben.
3/ ABWÄRTSBEWEGUNG IN DOWN UNDER
Der freie Fall der Währungen der Antipoden auf Mehrjahrestiefs erhöht den Druck auf die Zentralbanken, eine straffere Politik zu verfolgen.
Bei der australischen Zentralbank stehen die Wetten auf eine Anhebung um einen halben oder einen Viertelpunkt am Dienstag fifty-fifty. Händler rechnen mit einer weiteren Zinserhöhung um einen halben Punkt durch die neuseeländische Zentralbank am Mittwoch und setzen 1:5 auf eine Anhebung um 75 Basispunkte.
Neuseeland war vor einem Jahr unter den Industrieländern das erste Land, das eine Zinserhöhung vorgenommen hat, während Australien eine der aggressivsten Kampagnen seiner Geschichte durchgeführt hat.
Die zunehmende Straffung der Politik in anderen Ländern, insbesondere in den Vereinigten Staaten, hat den Renditevorteil jedoch geschmälert. Da sowohl der Aussie als auch der Kiwi sehr empfindlich auf Schwankungen der Risikostimmung reagieren, könnten die politischen Entscheidungsträger kaum in der Lage sein, die Talfahrt zu stoppen.
4/ DIE JUNGS AUS BRASILIEN
Die zweite Runde des brasilianischen Präsidentschaftswahlkampfes beginnt, nachdem der rechtsgerichtete Präsident Jair Bolsonaro
die Umfragen übertraf
und den linken Ex-Präsidenten Luiz Inacio Lula da Silva um den Gesamtsieg im ersten Wahlgang am Sonntag gebracht hat.
Das unerwartet starke Abschneiden von Bolsonaro am Sonntag hat die Hoffnungen auf eine schnelle Lösung der tief polarisierten Wahl in der viertgrößten Demokratie der Welt zunichte gemacht.
Die Politik in der Region kann fiebrig sein. Ein Attentatsversuch in Argentinien und Gewaltausbrüche im Zusammenhang mit den Wahlen in Brasilien sind die jüngsten Anzeichen für wachsende politische Unruhen. Die Investoren hoffen auf einen ruhigen Übergang, da Bolsonaro die Voraussetzungen für eine Niederlage schafft, aber die brasilianischen Institutionen haben ihre Reihen geschlossen, um die Integrität der Wahl zu gewährleisten.
5/ BUCKLE UP
Die letzten Monate haben den Finanzmärkten noch mehr Schmerzen bereitet. Das bedeutet, dass dieses Jahr für alle, die das Glück hatten, den Zweiten Weltkrieg nicht miterlebt zu haben, das schmerzhafteste aller Zeiten werden wird, es sei denn, sie haben alles auf King Dollar gesetzt.
Die freien und lockeren Zentralbanken haben sich in Inflationsbekämpfungsmaschinen verwandelt. Seit Juni sind die Aktienkurse weltweit um weitere 5 % gefallen, der Ölpreis ist um mehr als 20 % eingebrochen und sowohl Japan als auch Großbritannien sahen sich zu Währungs- oder Anleihe-Interventionen gezwungen.
Ob die nächsten Monate besser werden, ist nicht einfach zu sagen. Zwar gibt es Anzeichen dafür, dass die Inflation weltweit ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, doch die großen Zentralbanken scheinen im Hamsterrad der Zinserhöhungen festzustecken. Die Geopolitik wird weiterhin ganz oben auf der Tagesordnung stehen, da im Oktober der Kongress der Kommunistischen Partei Chinas beginnt, während Russlands nukleare Drohungen und die Annexion des ukrainischen Territoriums den Beginn einer neuen Phase in dem sieben Monate alten Konflikt markiert haben.
