Der asiatische Spotpreis für Naphtha
Die Schäden, die in den letzten Wochen an russischen Raffinerien und einem wichtigen Exportterminal in Ust-Luga entstanden sind, sowie die Angriffe auf die Schifffahrt im Roten Meer, die eine wachsende Zahl von Schiffen dazu veranlasst haben, um Afrika herum zu fahren, folgen auf die Umstrukturierung der globalen Energietransporte im letzten Jahr im Zuge der westlichen Sanktionen gegen Russland.
Dies treibt die Kosten für asiatische Importeure wie südkoreanische Petrochemieproduzenten in die Höhe, die ihre Anlagen bereits mit niedrigeren Raten betreiben, um mit den schwachen Margen zurechtzukommen, die durch das Überangebot und das langsamere Wachstum der Kunststoffnachfrage verursacht werden, so Quellen aus dem Handel, ein Druck, der voraussichtlich bis März anhalten wird.
"Wenn der Ausfall der russischen Anlagen länger andauert, wird es sehr schnell sehr eng werden. Das wird die Umleitung von Frachten (über das Rote Meer) noch verstärken, da die Fahrtzeiten ohnehin schon länger sind", sagte Armaan Ashraf, globaler Leiter des Bereichs Erdgasflüssigkeiten bei der Beratungsfirma FGE.
Russland exportiert etwa 400.000 Barrel pro Tag (bpd) Naphtha, sagte Kpler-Analyst Viktor Katona, wobei erhebliche Mengen aus Ust-Luga für China, Singapur und Taiwan bestimmt sind.
"Sollten die Reparaturen von Ust-Luga länger dauern als erwartet, könnte ein Drittel dieser Ströme in unmittelbarer Zukunft nicht verfügbar sein", sagte Katona.
Die russische Raffinerie Tuapse könnte unterdessen den ganzen Februar über außer Betrieb sein und dem Markt 40.000-50.000 bpd Naphtha vorenthalten, schrieben die FGE-Analysten am 5. Februar.
Asien, ein Nettoimporteur von Naphtha, ist auf westliche Lieferanten, darunter Russland, angewiesen, die monatlich etwa 2 Millionen Tonnen, d.h. 600.000 Barrel pro Tag, liefern.
Der Nahe Osten ist Asiens wichtigster Naphtha-Lieferant.
LOCKERUNG AM HORIZONT
Etwa 650.000 Tonnen Naphtha aus dem Westen für Asien, d.h. 40 % der Lieferungen in die Region, wurden seit Ende Januar vom Roten Meer um das Kap der Guten Hoffnung umgeleitet, wodurch sich die Reise um 15-20 Tage verlängerte, wie LSEG-Daten zeigen.
Mindestens zwei dieser umgeleiteten Ladungen werden Asien bis Ende März erreichen, was die vorübergehende Angebotsverknappung mildern wird, sagte ein Beamter eines in Asien ansässigen Naphtha-Importeurs, der nicht namentlich genannt werden wollte, da er nicht befugt ist, mit den Medien zu sprechen.
In der Zwischenzeit werden zwei Raffinerien, die Anfang des Jahres in Wartung waren, Ras Tanura von Saudi Aramco und Ras Laffan von QatarEnergy, wahrscheinlich Ende März mit dem Export von Naphtha beginnen, was die Versorgung Asiens weiter verbessern wird, so Händler.
Auch die kuwaitische Al Zour hat ihre Produktion hochgefahren und ihre Naphtha-Exporte nach Asien werden im Februar wahrscheinlich von 441.000 Tonnen im Februar 2023 auf etwa 640.000 Tonnen steigen, wie LSEG-Daten zeigen.
Mit 17 $ pro Tonne war russisches Naphtha in der ersten Februarwoche etwa 5 $ pro Tonne billiger als Naphtha aus dem Nahen Osten, sagte ein in Singapur ansässiger Händler, ein Abschlag, der bedeutet, dass viele asiatische Käufer russisches Angebot bevorzugen.
Der Abstand, der einst bis zu 50 $ betrug, hat sich stark verringert, nachdem die Risikoprämien für den Krieg im Roten Meer die Frachtkosten in die Höhe trieben, so die Händler.
Ein anderer Händler aus Singapur sagte, dass der Markt auf eine schnelle Wiederbelebung der russischen Exportterminals hofft, um die "vorübergehende Verknappung" des Naphtha-Angebots zu lindern.
Auch die Naphtha-Lieferungen aus den USA könnten die Knappheit lindern, sagten Analysten. Nach Daten der LSEG werden im Februar mehr als 250.000 Tonnen aus dem US-Golf und Peru in Asien erwartet, verglichen mit 132.000 Tonnen im vergangenen Februar. (Berichterstattung durch Mohi Narayan, Bearbeitung durch Tony Munroe und David Evans)
