Bei einer Veranstaltung der Young President's Organization (YPO) sagte er, alle Augen seien auf die Inflation der größten Volkswirtschaft der Welt gerichtet, die nicht mehr sinke.
Das Thema ist für die globale Liquidität von großer Bedeutung und die Zentralbank diskutiert das externe Umfeld mehr als sonst, "weil es für uns im Moment sehr relevant ist".
Wenn die Zinsen in den USA länger höher bleiben, wird zusätzliche Liquidität in die Industrieländer fließen, was sich sowohl auf die Schwellenländer als auch auf die Unternehmensschulden auswirken wird, sagte Campos Neto und fügte hinzu, dass dieser Ausblick wahrscheinlich einen Trend zu einem stärkeren US-Dollar für einen längeren Zeitraum impliziert.
"Die zunehmende Unsicherheit bedeutet nicht, dass es eine mechanische Beziehung (zur Geldpolitik) gibt. Es bedeutet, dass es eine Besorgnis gibt, von der wir dachten, dass sie eintreten könnte, und sie tritt ein, und zwar schneller als wir dachten."
Am Montag betonte Campos Neto, dass die politischen Entscheidungsträger "aufgrund der erheblichen Unsicherheiten keine Orientierungshilfe geben können", was darauf hindeutet, dass sie sich nicht mehr auf eine zukünftige Senkung um 50 Basispunkte festlegen.
Die Zentralbank hatte ihre geldpolitischen Leitlinien im März revidiert und für die nächste Sitzung im Mai eine neue Senkung um 50 Basispunkte in Aussicht gestellt, womit sie von ihrem bisherigen Muster abwich, für "kommende Sitzungen" Senkungen in gleicher Höhe anzukündigen.
Seit Beginn des geldpolitischen Lockerungszyklus im August wurden die Kreditzinsen um 300 Basispunkte auf 10,75% gesenkt.
Campos Neto sagte auch, dass es für die politische Klasse in der Welt derzeit sehr schwierig ist, jede Art von fiskalischer Straffung zu akzeptieren.
"Was passieren wird, ist, dass das Leben der Zentralbanken mit einer expansiven Finanzpolitik schwieriger werden wird", sagte er.
Nachdem die Inflationsdaten in Brasilien bis Mitte April einen jährlichen Anstieg von 3,77% zeigten, der sich von 4,14% in den 12 Monaten bis Mitte März verlangsamte, sagte Campos Neto, dass sich die Werte anscheinend verbessert hätten, er aber die Details noch prüfen müsse.
Er betonte, dass die Inflationserwartungen im Land gestiegen sind und dass die politischen Entscheidungsträger versuchen, die Gründe dafür zu verstehen, zu denen höhere Ölpreise und ein stärkerer US-Dollar gehören könnten.
