Der Devisenmarkt hat sich in dieser Woche ruhig verhalten, da die Anleger abwarten wollen, welchen Weg die US-Notenbank in diesem Jahr einschlagen wird, nachdem die jüngsten Arbeitsmarktdaten in den USA schwächer als erwartet ausgefallen sind und Äußerungen von Regierungsvertretern darauf hindeuteten, dass die US-Notenbank die Zinsen wahrscheinlich nicht weiter erhöhen wird.
Die Anleger mussten ihre Erwartungen für Zinssenkungen in diesem Jahr aufgrund der hartnäckigen Inflation zurückschrauben und rechnen nun mit einer Lockerung um 42 Basispunkte in diesem Jahr, verglichen mit 150 Basispunkten, die für Anfang 2024 erwartet werden.
Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen sie außerdem mit einer 60-prozentigen Chance auf eine Zinssenkung im September, gegenüber 75 % im Vormonat.
Alle Augen werden in dieser Woche auf den Verbraucherpreisindex (CPI) am Mittwoch gerichtet sein. Laut einer Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die Kernverbraucherpreise im April im Vergleich zum Vormonat um 0,3% gestiegen sind, nach einem Anstieg von 0,4% im Vormonat.
Zuvor wird jedoch am Dienstag der US-Erzeugerpreisindex (PPI) veröffentlicht, den die Analysten analysieren werden, um ein Gefühl dafür zu bekommen, ob sich die Inflation auf das Ziel der Fed von 2% zubewegt.
"Ein schwächerer Verbraucherpreisindex, der auf einen schwächeren Arbeitsmarktbericht folgt, wird die Markterwartungen für eine Zinssenkung im Juli neu entfachen und den Dollar belasten", sagte Nicholas Chia, Makro-Stratege für Asien bei Standard Chartered.
Der Euro gab etwas nach und notierte bei $1,0786, hat aber im bisherigen Monatsverlauf gegenüber dem Dollar um 1% zugelegt, während das Pfund Sterling zuletzt bei $1,2559 notierte und damit im bisherigen Verlauf des Monats Mai um etwa 0,5% gestiegen ist.
Der Dollar-Index, der die US-Währung im Vergleich zu sechs Konkurrenten misst, lag zuletzt bei 105,27. Der Index ist in diesem Monat um etwa 1% gesunken.
Fast zwei Drittel der Ökonomen erwarten, dass die Fed ihren Leitzins in diesem Jahr zweimal senken wird, beginnend im September, wie eine Reuters-Umfrage ergab. Bei der letzten Umfrage waren es noch etwas mehr als die Hälfte der Ökonomen.
Da vor Juli keine Zinssenkungen möglich und vor September auch nicht wahrscheinlich sind und die nächste Gewinnsaison noch zwei Monate entfernt ist, gibt es außer der Inflation und den Wirtschaftsdaten keine offensichtlichen Katalysatoren, die die kurzfristige Richtung der Märkte ändern könnten, sagte Vasu Menon, Managing Director of Investment Strategy bei OCBC.
Die US-Einzelhandelsumsätze werden ebenfalls am Mittwoch und die Daten zur Industrieproduktion am Donnerstag veröffentlicht.
"Alle Anzeichen für eine Abkühlung der US-Wirtschaft sollten sich positiv auf die globalen Märkte auswirken, da dies auch einen günstigen Ausblick für die US-Inflation und die Zinssätze bedeutet", sagte Menon.
YEN-SORREN
Die Händler sind wieder nervös, da der Yen sich den Niveaus nähert, die mutmaßliche Interventionen von Tokio zur Folge hatten. Er notierte zuletzt bei 156,41 pro US-Dollar, nachdem er zuvor mit 156,50 ein Zweiwochentief erreicht hatte.
Das japanische Finanzministerium steht im Verdacht, Ende April bis Anfang Mai am Devisenmarkt interveniert zu haben, nachdem der Yen am 29. April ein 34-Jahrestief von 160,245 erreicht hatte.
Angesichts des massiven Unterschieds zwischen den extrem niedrigen Renditen Japans und denen anderer großer Volkswirtschaften bleibt der Markt jedoch skeptisch gegenüber der Währung.
Japans Finanzminister Shunichi Suzuki sagte am Dienstag, dass die Regierung eng mit der Bank of Japan im Bereich der Devisen zusammenarbeiten wird, um sicherzustellen, dass es keine Reibungen zwischen ihren gemeinsamen politischen Zielen gibt.
"Wir werden alle möglichen Maßnahmen ergreifen, um die Währung genau zu überwachen", sagte Suzuki und fügte hinzu, es sei wichtig, dass sich der Wechselkurs stabil bewege und die Fundamentaldaten widerspiegele, anstatt sich auf sein Niveau zu konzentrieren.
Der Yen wurde am Montag kurzzeitig gestützt, als die Bank of Japan mit der Senkung ihres Angebots für ein Segment japanischer Staatsanleihen ein hawkishes Signal aussandte.
Bei den anderen Währungen lag der Australische Dollar 0,11% niedriger bei $0,6601, während der Neuseeländische Dollar unverändert bei $0,6016 notierte.
