Japanische Unternehmen sollten ihre "strategischen Beteiligungen" reduzieren, um die Ressourcenallokation zu verbessern, die für die wirtschaftliche Wiederbelebung Japans von entscheidender Bedeutung ist, sagte die Asian Corporate Governance Association (ACGA).

Strategische Beteiligungen, zu denen auch Allegiant- und Cross-Shareholdings gehören, dienen der Gestaltung von Geschäftsbeziehungen zwischen Konzernunternehmen und ihren Lieferanten und Kunden. Sie verringern jedoch die Kapitaleffizienz, ermöglichen eine anhaltend schlechte finanzielle Performance und schaden dem Wettbewerbsverhalten, so die ACGA in einem am Freitag veröffentlichten offenen Brief.

Der Verband, dessen Mitglieder institutionelle Investoren weltweit sind, erklärte, er wolle mit dem Brief "die Notwendigkeit unterstreichen, die weitere Reduzierung dieser Beteiligungen zu beschleunigen, die unserer Meinung nach für die meisten Unternehmen grundsätzlich bei Null liegen sollten".

Zu den Unterzeichnern gehören Vertreter des Vermögensverwalters Neuberger Berman, des in Hongkong ansässigen aktivistischen Investors Oasis Management und der japanischen Pensionsfondsvereinigung.

Sowohl die Tokioter Börse als auch die japanische Regierung haben in den letzten zehn Jahren versucht, die Unternehmen zu ermutigen, ihre Corporate Governance und ihre Kapitalallokation zu verbessern, und japanische Unternehmen haben begonnen, ihre strategischen Beteiligungen abzubauen.

Laut den in dem Brief zitierten Daten aus Wertpapierberichten machten diese Beteiligungen im Jahr 2023 durchschnittlich 8,4% des Nettovermögens der Topix 500-Unternehmen aus, gegenüber 13,5% im Jahr 2015.

Der ACGA empfiehlt eine generelle Politik des Verzichts auf strategische Aktienbeteiligungen.

Um den Prozess in Japan zu beschleunigen, hat sie eine umfassendere Offenlegung von strategischen Beteiligungen gefordert.

Für Unternehmen mit "bedeutenden" strategischen Beteiligungen von z.B. mehr als 5% des Nettovermögens schlägt der ACGA die Bildung eines Sonderausschusses vor, der sich aus unabhängigen Direktoren und Wirtschaftsprüfern zusammensetzt und die Veräußerungsstrategie und -durchführung überwacht.

Der ACGA hatte zuvor einen offenen Brief zur Geschlechtervielfalt in den Vorständen japanischer Unternehmen veröffentlicht, in dem er dazu aufrief, bis 2030 einen Frauenanteil von 30 % in den Vorständen aller an der TSE Prime notierten Unternehmen zu erreichen.