Der staatliche chinesische Pestizidriese zog am vergangenen Freitag sein Angebot für den Börsengang zurück und erklärte, die Entscheidung sei "nach sorgfältiger Abwägung des Branchenumfelds und der Entwicklungsstrategie des Unternehmens" getroffen worden.
Syngenta hatte im Mai letzten Jahres einen Antrag auf Börsennotierung an der Shanghaier Börse gestellt, um 65 Milliarden Yuan ($8,98 Milliarden) einzunehmen, und einen Monat später die Prüfung durch das Börsenkomitee der Börse bestanden. Noch im November letzten Jahres erklärten die Führungskräfte von Syngenta, dass sie eine Börsennotierung im Jahr 2024 planten.
Das Unternehmen erhielt jedoch kein grünes Licht von der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde oder der obersten Führung des Staatsrats, eine Voraussetzung für die Durchführung von Blockbuster-Börsengängen, sagten die vier mit der Angelegenheit vertrauten Personen.
Der geplante Börsengang geriet schließlich ins Stocken, nachdem Syngenta, das sich im Besitz von Sinochem befindet, im März die informelle Anweisung der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC) erhalten hatte, sein Angebot für den Mega-Börsengang zurückzuziehen, so einer der Personen.
Das Informationsbüro des Staatsrats und die CSRC reagierten nicht auf eine Anfrage nach einem Kommentar. Syngenta sagte, dass sie sich nicht über die am Freitag veröffentlichte Erklärung hinaus äußern werde.
Der Grund für den Rückzug des Börsengangs von Syngenta und die Art und Weise, wie er gehandhabt wurde, über die bisher nicht berichtet wurde, unterstreichen, dass Peking der Stärkung des Vertrauens der Anleger in den Sekundärmarkt Vorrang vor der Einführung neuer Aktienemissionen einräumt.
Die Aufforderung der Regierung an Syngenta, den Börsengang abzubrechen, kam, obwohl das Saatgut des Unternehmens für die Ernährungssicherheit und die Selbstversorgung Chinas mit Getreide von entscheidender Bedeutung ist. Die Staatsführung des Landes, insbesondere Präsident Xi Jinping, hat sich dafür stark gemacht.
Der Rückzug resultierte aus der Sorge der chinesischen Behörden über die möglichen Auswirkungen eines großen Börsengangs auf den schwachen Aktienmarkt, der einen miserablen Start ins Jahr hatte, so die vier Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind.
Große Börsengänge wurden von Analysten oft als Grund für den Einbruch der inländischen Aktienmärkte angeführt, da große Geldbeträge bei der Zeichnung eingefroren werden, was die Liquidität auf dem Sekundärmarkt verringert.
Chinas Aktienmarkt stürzte zu Beginn des Jahres ab, nachdem die Aktien des Festlands drei Jahre lang hinter den globalen Aktien zurückgeblieben waren und die Deflation so hoch war wie seit der globalen Finanzkrise 2008-09 nicht mehr.
SCHÄRFERE KONTROLLE
Chinas Wertpapieraufsichtsbehörde hat die Kontrolle von Börsengängen in diesem Jahr deutlich verschärft, was dazu geführt hat, dass Unternehmen in Scharen ihre Pläne für eine Börsennotierung im Inland aufgegeben haben und sich teilweise Offshore-Märkten wie Hongkong und New York zuwenden.
Die strengeren Prüfungen erfolgten, nachdem die CSRC im August letzten Jahres angekündigt hatte, das Tempo von Börsengängen und Folgeemissionen zu verlangsamen, um den Sekundärmarkt in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zu stärken.
Von Januar bis März 2024 sanken die Erlöse aus Börsengängen in Festlandchina im Vergleich zum Vorjahr um 82 % auf nur noch 2,4 Mrd. $. Dies ist der geringste Quartalsumsatz seit dem letzten Quartal 2018, wie Daten der LSEG zeigen.
Die plötzliche Abkühlung des chinesischen Marktes für Börsengänge, der in den Jahren 2022 und 2023 der größte der Welt war, kommt, nachdem die Wertpapieraufsichtsbehörde unter dem neuen Vorsitzenden Wu Qing im vergangenen Monat versprochen hatte, die Prüfung der Kandidaten für eine Börsennotierung zu verschärfen und gegen etwaige Versäumnisse vorzugehen.
Die Börsennotierung von Syngenta, das 2017 von ChemChina für 43 Milliarden Dollar gekauft und 2021 in Sinochem aufgegangen ist, wäre der größte Börsengang Chinas und einer der größten der Welt in diesem Jahr gewesen.
Seit dem ersten Antrag im Jahr 2021 wurde der Börsengang aufgrund verschiedener Probleme immer wieder verschoben.
Ursprünglich wollte das Unternehmen an Shanghais technologieorientiertem STAR Market, der im Allgemeinen hohe Bewertungen bietet, an die Börse gehen und reichte den Antrag im Juni 2021 ein. Zwei Jahre später wechselte es für die Notierung an die Hauptbörse.
In einer Erklärung vom vergangenen Freitag erklärte Syngenta, dass das Unternehmen den Börsenzulassungsprozess entweder in China oder an einer anderen Börse wieder aufnehmen werde, wenn die Bedingungen stimmen, und dass es alternative Finanzierungsquellen prüfen werde.
Marktanalysten haben zuvor Hongkong, Zürich und London als mögliche Alternativen für eine Notierung von Syngenta genannt.
(Berichte von Reuters-Mitarbeitern; Bearbeitung durch Sumeet Chatterjee und Sonali Paul)
