Darüber hinaus hat die jüngste Ausweitung der Sojaverarbeitung in den USA den Boom bei den Schrotexporten begünstigt, aber die Verfrachtungsraten dürften schneller steigen als die für Schrot.
Das US-Landwirtschaftsministerium hat letzte Woche die Sojaschrotexporte der USA für das am 1. Oktober beginnende Wirtschaftsjahr 2024-25 auf einen Rekordwert von 15,7 Mio. Tonnen (17,3 Mio. Kurztonnen) geschätzt, was einem Anstieg von 9,5 % gegenüber 2023-24 entspricht und den größten jährlichen Exportanstieg seit sieben Jahren darstellt.
Dies übertrifft den Exportanstieg von 8 % in jedem der beiden vorangegangenen Wirtschaftsjahre, obwohl die inländische Erntemenge in diesen beiden Saisons um durchschnittlich 2 % pro Jahr gestiegen ist. Für 2024-25 wird mit einem Anstieg der US-Maisernte um 5,4 % gerechnet.
Die Exporte von Sojamehl aus den USA sind seit der zweiten Hälfte des Jahres 2022-23 besonders stark, da die argentinische Sojabohnenernte Anfang 2023 durch eine historische Dürre auf die Hälfte der normalen Menge dezimiert wurde. Dies führte dazu, dass die argentinischen Exporte von Sojabohnen und Sojaschrot 2022-23 auf ein 18-Jahres-Tief sanken.
Die Ernte der argentinischen Sojabohnen für 2023-24 hat letzte Woche die Halbzeitmarke überschritten, und obwohl das Erntepotenzial geringer ist als ursprünglich erwartet, dürfte die Produktion fast doppelt so hoch ausfallen wie im Vorjahr und möglicherweise ein Fünfjahreshoch erreichen.
Daher schätzt das USDA, dass die argentinischen Exporte von Sojabohnen für 2023-24 um 17% bzw. 18% gegenüber dem Vorjahr steigen werden. Für 2024-25 werden die Exporte von Sojabohnen um weitere 13% bzw. 12% auf ein Vierjahreshoch steigen.
Dies könnte die Expansion der US-Schrotexporte behindern, aber zum Glück für die US-Verlader könnte die Konkurrenz aus Brasilien weniger stark sein. Die brasilianischen Mahlzeiten- und Schrotlieferungen dürften bis 2025 relativ konstant bleiben, da sich der größte Sojaexporteur auf die Lieferung von Rohbohnen nach China konzentriert.
In den letzten Jahren haben die großen Sojaschrot-Importeure, insbesondere in Asien, dem Nahen Osten und Nordafrika, ihre Kapazitäten für die Verarbeitung von Sojabohnen erhöht. Wenn Sojabohnen billig sind, werden diese Länder es möglicherweise vorziehen, die Bohnen im eigenen Land zu verarbeiten, anstatt Mehl zu importieren, wie es noch vor einigen Jahren der Fall war.
Das könnte die weltweiten Schrotexporte einschränken. Wenn jedoch die US-Vorräte aufgrund des hohen Verarbeitungsniveaus reichlich vorhanden sind, könnte das US-Schrot billig genug sein, um sowohl für Importeure attraktiv als auch gegenüber Südamerika wettbewerbsfähig zu sein.
Das USDA geht davon aus, dass die durchschnittlichen Sojaschrotpreise in den USA im Jahr 2024-25 bei 330 $ pro Tonne liegen werden, was einem Fünfjahrestief entspricht und im Jahresvergleich einen Rückgang von 13 % bedeutet. Die meistgehandelten Futures für Sojamehl in Chicago notierten am Mittwoch bei 371,70 $ und damit etwa 14% niedriger als vor einem Jahr, aber 15% höher als im Vorjahr.
ROBUSTE U.S. MAHLZEITEN?
In dem Maße, wie die Sojaverarbeitung in den USA zunimmt, steigt auch ihr Anteil am gesamten Sojaverbrauch in den USA. Das USDA geht davon aus, dass dieser Anteil im Jahr 2024-25 bei 56% liegen wird, was dem Anteil von 2023-24 entspricht, dem höchsten seit 2007-08. Die zunehmende Vorliebe Chinas für brasilianische Sojabohnen hat auch dazu geführt, dass sich der Sojaverbrauch in den USA von den Exporten auf die Verarbeitung verlagert hat.
Doch trotz der Rekordmengen hat die US-Sojaverarbeitung in den letzten Jahren die Erwartungen nicht ganz erfüllt.
Zwischen 2017-18 und 2020-21 war die endgültige Sojabohnenernte in den USA höher als ursprünglich vom USDA prognostiziert, aber in den folgenden drei Wirtschaftsjahren war sie niedriger. Die Behörde geht derzeit davon aus, dass die Sojabohnenernte 2023-24 nur geringfügig unter der ursprünglichen Prognose liegt.
Im vergangenen Monat hat die US-Sojabohnenverarbeitung der NOPA-Mitglieder, die für etwa 95% der US-Sojabohnenernte verantwortlich ist, zum ersten Mal in diesem Wirtschaftsjahr keinen monatlichen Rekord erreicht. Die Verarbeitung im April lag mit 166 Mio. Scheffel weit unter der Handelsschätzung von 183 Mio. Scheffel und erreichte damit ein Dreijahrestief für den Monat.
Mehrere Anlagen waren im vergangenen Monat wegen geplanter Wartungsarbeiten außer Betrieb, aber die Gewinnspannen bei der Sojabohnenverarbeitung waren viel niedriger als in den vergangenen Jahren, was sich möglicherweise auf die Verarbeitung und die Ausweitung der Verarbeitung auswirkt. Die Preise für Sojaprodukte haben in diesem Jahr mehrjährige Tiefststände erreicht, wobei Sojabohnenöl durch die enttäuschende Entwicklung bei den erneuerbaren Kraftstoffen stark betroffen ist. Karen Braun ist Marktanalystin bei Reuters. Die oben geäußerten Ansichten sind ihre eigenen.
