Die staatliche Ölgesellschaft der Vereinigten Arabischen Emirate hat vor kurzem den Kauf des britischen Ölkonzerns BP in Erwägung gezogen, aber die Überlegungen sind nicht über Vorgespräche hinausgekommen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Reuters erklärten.

Die Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) habe letztlich entschieden, dass BP nicht in ihre Strategie passe, sagten drei Personen. Politische Erwägungen spielten ebenfalls eine Rolle bei der Entscheidung, sagte eine der Personen.

Das 88 Mrd. Pfund (110,3 Mrd. $) schwere Unternehmen liegt seit Jahren hinter seinen Konkurrenten zurück, was es nach Ansicht von Investoren und Analysten zu einem potenziellen Übernahmeziel gemacht hat. Die amerikanischen Ölgiganten befinden sich mitten in der größten Konsolidierung der Branche seit Jahrzehnten, aber die europäischen Ölkonzerne waren bisher nicht daran beteiligt.

Die Investoren haben BPs Plan, die Produktion fossiler Brennstoffe zu reduzieren, und seine schnellere Umstellung auf erneuerbare Energien als Rivalen wie Shell, Exxon und Chevron abgestraft. Im Februar 2023 ruderte BP bei seinen aggressiveren Energiewendeplänen zurück.

ADNOC hingegen hat seine Öl- und Gasproduktionskapazitäten erhöht und CEO Sultan al-Jaber versucht, den Staatsriesen nach dem Vorbild eines globalen Ölmagnaten umzugestalten. Das Unternehmen, das nicht börsennotiert ist, ist groß genug, um die Übernahme des kleineren der großen Ölkonzerne, BP, in Betracht zu ziehen.

ADNOC und BP haben in den letzten Monaten direkt miteinander gesprochen und ADNOC hat sich auch von Investmentbanken zu einer möglichen Übernahme beraten lassen, so zwei der Personen.

Der emiratische Riese zog alle Optionen in Betracht, als er sich mit BP befasste, einschließlich des Kaufs einer großen Beteiligung, sagte eine vierte Person.

Große Unternehmen bewerten in der Regel den Marktwert und den strategischen Wert von Konkurrenten für potenzielle Übernahmen. BP war eines von vielen Unternehmen, die ADNOC in Betracht gezogen hat, fügte die Person hinzu.

"Es ging nicht weit", sagte die Person über die Überlegungen zum Kauf von BP.

ADNOC hat sich auch andere internationale Unternehmen angesehen, um Zugang zu einem größeren Gas- und Flüssiggasportfolio zu erhalten, fügte die Person hinzu.

ADNOC lehnte eine Stellungnahme zu diesem Artikel ab. Ein Sprecher von BP und ein Sprecher des britischen Wirtschaftsministeriums lehnten ebenfalls eine Stellungnahme ab.

Die britischen BP-Aktien stiegen im frühen Handel am Freitag um bis zu 2,5% auf 533,9 Pence pro Aktie und erreichten damit den höchsten Stand seit Oktober. Damit übertrafen sie den Anstieg des FTSE 100 um 0,8% und den Anstieg des Konkurrenten Shell um 1,3%.

DIE VERWUNDBARKEIT VON BP

Die Überlegungen unterstreichen die Ambitionen von ADNOC, im Rahmen der Energiewende-Strategie der VAE international zu expandieren. Sie verdeutlichen auch die Anfälligkeit von BP, da die Anleger die Pläne des Unternehmens in Frage stellen.

ADNOC hat Reuters bereits mitgeteilt, dass es im Rahmen seiner internationalen Expansion Investitionsmöglichkeiten in Bereichen wie erneuerbare Energien, Gas, Petrochemie und Flüssigerdgas verfolgt. ADNOC betrachtet diese Sektoren als wichtige zukünftige Wachstumsmärkte.

ADNOC hat sich um eine Reihe von europäischen Anlagen bemüht. Im vergangenen Jahr hat ADNOC ein unverbindliches Angebot in Höhe von etwa 11,3 Milliarden Euro (12,1 Milliarden Dollar) für den Erwerb des deutschen Kunststoff- und Chemieunternehmens Covestro abgegeben. Außerdem hat ADNOC Gespräche mit der österreichischen OMV geführt, um einen Chemiegiganten mit einem gemeinsamen Jahresumsatz von mehr als 20 Milliarden Dollar zu schaffen.

Im Dezember stimmte das Unternehmen zu, den Anteil des europäischen Chemieproduzenten OCI an dem Ammoniak- und Harnstoffhersteller Fertiglobe für 3,6 Milliarden Dollar zu kaufen.

BP, das im vergangenen Jahr einen Gewinn von 13,8 Mrd. $ erzielte, wird mit dem niedrigsten Multiplikator unter den globalen Ölkonzernen bewertet, wenn man die Marktkapitalisierung mit dem Cashflow vergleicht. Der Abstand zwischen dem Kurs-Cashflow-Verhältnis von BP auf 12-Monats-Basis und dem des Rivalen Shell hat sich in den letzten Monaten auf ein Niveau vergrößert, das seit Jahren nicht mehr erreicht wurde.

Giacomo Romeo, Analyst bei Jefferies, sagte, dass die BP-Aktie zwar mit einem "deutlichen Bewertungsabschlag gegenüber der Konkurrenz" gehandelt wird, das Unternehmen aber "über eine Reihe attraktiver Vermögenswerte verfügt, darunter gute Wachstumsmöglichkeiten in seinem Upstream-Portfolio und ein erstklassiges Handelsgeschäft".

BP Chief Executive Murray Auchincloss übernahm den Chefposten im Januar als Nachfolger von Bernard Looney, der im Dezember entlassen wurde, weil er den Vorstand über persönliche Beziehungen zu Kollegen belogen hatte.

UBS-Analyst Joshua Stone sagte, der Schritt von ADNOC unterstreiche die Ansicht, dass der europäische Öl- und Gassektor weiterhin unterbewertet sei.

"Die Schlüsselfrage ist nun, ob BP den Markt von dem Wachstum überzeugen kann, das noch aus dem Übergangsgeschäft zu erwarten ist", so Stone gegenüber Reuters.

BP und ADNOC arbeiten bereits seit mehr als 50 Jahren zusammen.

Im Februar kündigten sie ein Joint Venture zur Entwicklung von Gasvorkommen in Ägypten an. Im vergangenen Jahr haben die beiden auch ein Angebot in Höhe von 2 Milliarden Dollar für den Kauf eines 50%igen Anteils am israelischen Gasproduzenten NewMed unterbreitet, das jedoch aufgrund des Konflikts in der Region auf Eis liegt.

Das britische Gesetz über nationale Sicherheit und Investitionen (National Security and Investment, NSI) trat 2022 in Kraft und gibt der Regierung die Befugnis, bei Übernahmen aus Gründen der nationalen Sicherheit in Branchen wie dem Energiesektor zu intervenieren.

Die britische Regierung hat in der Vergangenheit gegenüber der in London notierten BP erklärt, dass sie angesichts des strategischen Werts des Unternehmens jegliche Übernahmeversuche durch ausländische Unternehmen blockieren würde, so mit der Angelegenheit vertraute Personen gegenüber Reuters. Es ist unklar, ob die derzeitige Regierung die gleiche Position einnehmen würde.

Die Vereinigten Arabischen Emirate haben ihr Interesse an Investitionen in die britische Kernenergieinfrastruktur bekundet, wie Quellen im letzten Monat gegenüber Reuters erklärten.

Die britische Regierung hat im vergangenen Monat eine von den VAE geführte Übernahme der Zeitung The Telegraph faktisch verhindert und plant, ausländischen Regierungen den Besitz von Zeitungen zu verbieten. ($1 = 0,9314 Euro) ($1 = 0,7977 Pfund)