China wird es staatlichen Bauträgern leichter machen, notleidende Vermögenswerte von verschuldeten privaten Unternehmen aufzukaufen, sagte eine Quelle mit direkter Kenntnis am Freitag, ein weiterer Schritt der politischen Entscheidungsträger, um eine Liquiditätskrise in diesem Sektor abzuwenden.

Staatliche Bauträger, die notleidende Vermögenswerte erwerben, werden diese Darlehen nicht als Schulden im Sinne der Vorschriften zur Begrenzung der Kreditaufnahme zählen. Die Politik der "drei roten Linien" begrenzt die Höhe der Neuverschuldung, die Bauträger pro Jahr aufnehmen können, indem sie Obergrenzen für ihre Verschuldungsquote festlegt.

Die Behörden haben die staatlichen Bauträger ermutigt, sich die Vermögenswerte privater Unternehmen anzusehen, die mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen haben, da immer mehr von ihnen ihren Verpflichtungen nicht nachkommen können, was die Finanzmärkte erschüttert hat.

Chinesische Bauträger stehen aufgrund jahrelanger regulatorischer Beschränkungen der Kreditaufnahme vor einem noch nie dagewesenen Liquiditätsengpass.

Die Banken haben die staatlichen Bauträger über den Ausschluss von Fusions- und Übernahmedarlehen bei der Berechnung ihrer Verschuldungsquoten informiert, sagte die Quelle, fügte aber hinzu, dass der Appetit auf den Erwerb von Vermögenswerten nicht groß sei.

Über die Lockerung der Verschuldungsregeln für staatliche Bauträger berichtete zuerst der Finanznachrichtendienst REDD, der angab, dass lokale Regierungen, darunter Shanghai und Guangdong, letzte Woche Treffen mit den Bauträgern abhielten, um den M&A-Prozess zu erleichtern.

REDD fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger die Unternehmen Mitte Dezember aufgefordert hätten, Vermögenswerte von 11 privaten Bauträgern mit Liquiditätsproblemen zu erwerben, um deren finanziellen Stress zu lindern.

Chinesische Immobilienaktien legten am Freitag zu, wobei die in Hongkong notierte staatliche China Overseas Land um 9 % und die staatlich unterstützte China Resources Land um über 7 % zulegten.

Die Shimao Group gehörte jedoch zu den wenigen Immobilienaktien, die im Minus gehandelt wurden, nachdem der in Shanghai ansässige Bauträger mit der Zahlung eines Treuhandkredits in Verzug geraten war und Gespräche über einen Aufschub der Zahlungen für mit Vermögenswerten besicherte Wertpapiere aufgenommen hatte, was die anhaltende Anspannung im chinesischen Immobiliensektor unterstrich.

Die Einheit der Shimao Group, Shanghai Shimao Construction, hat vorgeschlagen, die Fälligkeit von zwei in diesem Monat fälligen Asset-Backed-Securities (ABS) im Gesamtwert von 1,17 Mrd. Yuan zu verlängern, so drei mit der Angelegenheit vertraute Quellen gegenüber Reuters.

Die Vorschläge sehen vor, dass das Unternehmen 10 % des Kapitals im Januar, 5 % jeden Monat von Februar bis November und die restlichen 40 % im Dezember zurückzahlt, so die drei Quellen.

Eine der Quellen sagte, dass das Unternehmen und die ABS-Inhaber derzeit in Verhandlungen stünden, dass die Vorschläge aber wahrscheinlich nicht auf die Zustimmung der Inhaber ohne Kreditverbesserungen stoßen würden.

"Wenn die Verhandlungen nicht erfolgreich sind, wird dies zu Cross-Default-Klauseln für andere Anleihen führen", sagte die Quelle.

Shimao lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Nachricht von den Versuchen, die Fälligkeit der ABS-Anleihen zu verzögern, über die REDD zuerst berichtete, kam einen Tag, nachdem eine Treuhandgesellschaft, die China Credit Trust Co, mitgeteilt hatte, dass Shimao mit einem Darlehen in Verzug geraten war, nachdem eine Zahlung von 645 Millionen Yuan (101,10 Millionen US-Dollar) ausgeblieben war.

Shanghai Shimao Construction teilte am Freitag in einem Bericht mit, dass das Unternehmen in Gesprächen mit China Credit Trust sei, um die ausstehende Zahlung zu regeln, und dass die verpasste Zahlung die Zahlungsanträge auf dem offenen Anleihemarkt nicht beschleunigen würde.

Die Aktien der Shimao-Gruppe in Hongkong schlossen mit einem Minus von 5,4 %.

Die börsengehandelten Anleihen der Tochtergesellschaft Shanghai Shimao Co fielen um mehr als 20 % und lösten Handelsunterbrechungen aus, da die Börse Shanghai von "abnormalen Schwankungen" sprach.

Die im September 2023, Februar 2024 und Januar 2025 fälligen Dollar-Anleihen des Unternehmens fielen in den Nachmittagsstunden in Asien zwischen 9 % und 11,6 %.

(1 $ = 6,3760 Yuan) (Berichte von Shuyan Wang in Peking, Steven Bian und Andrew Galbraith in Shanghai und Clare Jim in Hongkong; Redaktion: Edwina Gibbs und Jacqueline Wong)