THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. 
Die Banken geben den Hedge-Fonds Leverage, d.h. Kredite zur Finanzierung von Investitionen, was die Renditen der Hedge-Fonds steigert, aber auch die Verluste erhöhen kann.
Die Bruttohebelwirkung, d.h. die gesamte Kreditaufnahme, erreichte 270%, nachdem sie in der Vorwoche um 2,6 Punkte gestiegen war, so Goldman in einer am Freitag veröffentlichten und am Montag von Reuters eingesehenen Notiz.
Die Nettoverschuldung der Hedgefonds, die das Gesamtvermögen eines Fonds einschließlich der Kreditaufnahme im Vergleich zu seinem tatsächlichen Besitz misst, stieg letzte Woche um 0,5 Punkte auf 73%, so Goldman Sachs.
Hedge-Fonds, die Aktien auswählen und keine Algorithmen für den Handel verwenden, waren die Art von Hedge-Fonds, die ihr Leverage-Niveau erhöht haben, so die Notiz weiter. Eine Zahl für die systematische Hebelwirkung von Hedgefonds wurde nicht genannt.
Leverage kann eingesetzt werden, um Wetten gegen Aktien abzuschließen, aber auch, um Derivatgeschäfte zu finanzieren, bei denen auf steigende Werte gewettet wird. Ein Short-Handel wettet darauf, dass ein Vermögenswert an Wert verlieren wird.
Die Hedge-Fonds haben am Mittwoch und Donnerstag letzter Woche nach drei aufeinanderfolgenden Verkaufswochen ihre Wetten auf Aktien umgedreht und den Einbruch der globalen Aktienmärkte, insbesondere in den USA und Europa, gekauft, so die Bank.
Der S&P 500 fiel in der vergangenen Woche um mehr als 5% von seinem Schlusshoch vom 28. März und verzeichnete damit den größten Rückgang seit Oktober, während der breiteste europäische Aktienindex um 1,2% fiel und damit den größten Wochenrückgang seit Mitte Januar verzeichnete.
Starke Einbrüche und Erholungen sind zwar selten, aber nicht ungewöhnlich: Laut einer Analyse der Bank of America hat der S&P 500 seit 1929 jedes Jahr durchschnittlich drei Rückschläge von 5% oder mehr erlebt.
Die Hedgefonds konzentrierten sich auf Technologieunternehmen, die die höchsten Nettokäufe seit zwei Monaten verzeichneten. Händler hielten sich jedoch bei zyklischen Konsumgütern wie Luxus- und Reisewerten zurück, so die Goldman-Notiz.
Die Hedge-Fonds kauften Aktien in den meisten Sektoren, darunter Gesundheitswesen, Technologie, Immobilien und Industriewerte, heißt es weiter.
Bei Einzeltiteln wurden die größten fiktiven Long-Käufe seit über einem Jahr getätigt, während Makroprodukte in der dritten Woche in Folge netto verkauft wurden, angeführt von Leerverkäufen, so Goldman.
Nordamerika und Europa wurden in dieser Woche netto gekauft, während Asien netto verkauft wurde. (Berichterstattung von Nell Mackenzie; Redaktion: Dhara Ranasinghe und Mark Potter)
