Die vorgeschlagene Übernahme von CrownRock im Wert von 12 Mrd. $ wurde von einigen Wall Street-Analysten abgelehnt, die sich an den Anadarko-Deal von 2019 erinnerten, der Occidental Monate vor dem Einbruch des Ölpreises 40 Mrd. $ Schulden aufbürdete.

Aber Occidentals zweiter großer, schuldenfinanzierter Deal innerhalb von vier Jahren birgt überschaubarere Risiken, so die Kreditunternehmen. Fitch Ratings und Moody's Investors Service bestätigten in dieser Woche die Investment-Grade-Ratings von Occidental. S&P Global Ratings bestätigte ebenfalls die vorherige Einstufung als nicht Investment Grade.

Die Auswirkungen "werden innerhalb eines Jahres nach dem Abschluss bescheiden sein", sagte James Wilkins, Vizepräsident von Moody's. Das Rückzahlungsziel von Occidental "ist glaubwürdig, mit einer vernünftigen Sichtlinie für eine beschleunigte Rückzahlung der Schulden", trotz eines gewissen Ausführungsrisikos, schrieb Fitch Ratings.

Mehr als 80% des Kaufpreises werden durch zusätzliche Schulden finanziert, wodurch sich das Gesamtvolumen des Unternehmens auf das 1,7-fache des Vorsteuergewinns erhöht, gegenüber dem derzeitigen 1,3-fachen, so die Investmentfirma Jefferies.

Die Verschuldung des Ölkonzerns wird sich laut S&P zum Zeitpunkt des Abschlusses der Transaktion auf fast 28 Milliarden Dollar belaufen. In dieser Zahl nicht enthalten sind etwa 8,5 Milliarden Dollar an ausstehenden Vorzugsaktien, die eine 8-prozentige Dividende an Berkshire Hathaway zahlen und die von einigen Analysten als Schulden gezählt werden.

Vicki Hollub, CEO von Occidental, sagte, dass das Ölunternehmen etwa die Hälfte des Kapitals der neuen Schulden innerhalb eines Jahres durch eine Kombination aus Verkäufen von Vermögenswerten, freien Barmitteln aus dem operativen Geschäft und einem vorübergehenden Einfrieren von Aktienrückkäufen tilgen könnte.

"Trotz der Schulden in Höhe von 10,3 Milliarden Dollar, die Occidental im Rahmen der Transaktion aufnehmen wird, glauben wir, dass die Wettbewerbsposition des Unternehmens von der Übernahme von CrownRock profitieren wird", so die Rating-Analysten von S&P Global unter der Leitung von Carin Dehne-Kiley.

S&P Global sagt, dass Occidental wahrscheinlich in der Lage sein wird, das Ziel zu erreichen, die Verschuldung bis Ende 2026 auf $15 Milliarden zu reduzieren.

Der Ölproduzent rechnet mit einem freien Cashflow von 1 Milliarde Dollar im Jahr nach Abschluss der Transaktion aus den 170.000 Barrel Öl und Gas pro Tag, die aus der CrownRock-Produktion stammen.

Seit der Ankündigung der Transaktion sind die Aktien von Occidental um etwa 1% auf $57,22 gestiegen.

Fitch erwartet, dass ein anhaltender Preisverfall ein wesentliches Risiko für die Rückzahlung darstellen würde, da das Unternehmen nicht gegen Ölrisiken abgesichert ist.