Die Märkte in China öffnen am Montag nach dem Neujahrsfest. Die Anleger hoffen, dass sich die positive Dynamik der vergangenen Woche in der gesamten Region fortsetzt, obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass die Inflation in den USA und damit auch die Zinssätze hartnäckiger sind als angenommen.

Der MSCI Asia & Pacific ex-Japan Index verzeichnete in der vergangenen Woche mit einem Plus von 2% seine beste Woche des Jahres und seine längste wöchentliche Gewinnserie seit über einem Jahr mit vier aufeinanderfolgenden Aufwärtswochen.

War es ein Zufall, dass China geschlossen war? Die Anleger werden ihre Schlüsse am Montag ziehen, wenn China den Handel wieder aufnimmt.

Es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Düsternis in China auflöst, wenn auch nur vorübergehend. Die Aktien haben sich von ihren Fünfjahrestiefs erholt, und die offiziellen Zahlen vom Sonntag zeigen, dass die Einnahmen aus dem Tourismus während des Mondneujahrsfestes das Niveau vor dem COVID übertrafen.

Die Daten werden den politischen Entscheidungsträgern, die mit einem verlangsamten Wachstum, Deflationsrisiken, einer schwachen Verbrauchernachfrage und einem Zusammenbruch des Immobiliensektors zu kämpfen haben, Erleichterung verschaffen, obwohl die Nachhaltigkeit des Tourismusbooms ungewiss bleibt.

Chinas Zentralbank hat am Sonntag den Leitzins wie erwartet unverändert gelassen, als sie fällig werdende mittelfristige Kredite prolongierte, was darauf hindeutet, dass auch die Leitzinsen für Benchmark-Kredite im Laufe dieser Woche beibehalten werden.

Peking vollführt einen heiklen Balanceakt, um die Wirtschaft in einer Zeit zu stützen, in der Anzeichen eines anhaltenden Deflationsdrucks nach mehr Stimulierung rufen. Eine aggressive Lockerung birgt jedoch die Gefahr eines erneuten Abwertungsdrucks auf den Yuan und von Kapitalabflüssen.

Überraschend hohe Zahlen zur Inflation der Erzeuger- und Verbraucherpreise in den USA haben in der vergangenen Woche die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe getrieben, den Dollar gestärkt und Zweifel daran geweckt, wie stark die Fed die Zinsen in diesem Jahr senken wird. Bildet sich eine zweite Welle der Inflation heraus?

Diese allgemeine Verschärfung der finanziellen Bedingungen könnte den Optimismus im asiatischen Markthandel am Montag dämpfen. Der Index für die finanziellen Bedingungen in den Schwellenländern von Goldman Sachs erreichte letzte Woche den höchsten Stand seit drei Monaten.

Der Boom an den japanischen Märkten scheint derweil nicht abzuflauen. Der Nikkei stieg in der vergangenen Woche um 4,3% und hat im bisherigen Jahresverlauf um 15% zugelegt, was auf den wachsenden Optimismus hinsichtlich der Gewinnaussichten der japanischen Unternehmen und eine sehr schwache Währung zurückzuführen ist.

Da der Nikkei nur noch wenige hundert Punkte von neuen Allzeithochs entfernt ist, ist der Markt wahrscheinlich reif für Gewinnmitnahmen. Sollte sich der Dollar jedoch über 150 Yen halten und einen weiteren Test seines jüngsten 33-Jahres-Hochs um 152 Yen starten, ist ein neuer Rekord in Sicht.

Zu den Höhepunkten des asiatischen Wirtschaftskalenders gehören am Montag das thailändische BIP für das vierte Quartal und die japanischen Maschinenaufträge. Auch die Daten zu den ausländischen Direktinvestitionen in China könnten veröffentlicht werden.

Zinsentscheidungen in Südkorea und Indonesien, eine Flut von PMI-Berichten aus dem gesamten Kontinent und das Sitzungsprotokoll der Reserve Bank of Australia werden im weiteren Verlauf der Woche den Ton angeben.

Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine weitere Richtung geben könnten:

- Thailands BIP (Q4)

- Thailands Handel (Januar)

- Japan Maschinenbestellungen (Dezember)