Die Daten vom Mittwoch zeigten, dass die Verbraucherpreise in den USA so langsam wie seit mehr als zwei Jahren nicht mehr gestiegen sind. Am Donnerstag zeigten die Daten den geringsten Anstieg der US-Erzeugerpreise seit fast drei Jahren.
Da die Anleger auf einen milderen Inflationsausblick setzten, stieg der MSCI World Equity Index auf seinen bisherigen Jahreshöchststand. Er hat in diesem Jahr jeden Tag zugelegt und war am Freitag mit einem Plus von 0,2% auf dem Weg zu seiner besten Woche seit November 2022.
Die europäischen Aktienindizes lagen überwiegend im Plus, wobei der MSCI Europe Index um 0,2% und der Londoner FTSE 100 um 0,1% zulegten. Der STOXX 600 blieb jedoch unverändert, obwohl er auf dem Weg zu seiner besten Woche seit März war, und der deutsche DAX fiel um 0,3% und gab damit ebenfalls seine jüngsten Gewinne wieder ab.
Geldmarkthändler erwarten nach wie vor, dass die Fed die Zinsen am 26. Juli um 25 Basispunkte anhebt, aber sie haben die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Anhebung in diesem Jahr reduziert.
Norman Villamin, Chefstratege der UBP, sagte, er rechne mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Juli, aber die Sitzung im September sei unsicherer.
"Wir sind wahrscheinlich näher am Ende des Zyklus", sagte er, obwohl er hinzufügte, dass die Inflation längerfristig immer noch über dem Zielwert liegen dürfte.
"Die 3% (Inflationsrate) zu erreichen ist eine Sache, die 2% wieder zu erreichen, wird eine viel schwierigere Aufgabe sein", sagte Villamin. "Das setzt eine Untergrenze dafür, wie tief die Anleiherenditen wieder sinken können."
Ein weiterer Faktor, den Villamin von der UBP für die Rallye am Aktienmarkt anführt, ist die Liquiditätsschwemme der Federal Reserve.
Das Reserve-Repo-Konto der Fed, auf dem zugelassene Unternehmen Bargeld bei der Zentralbank gegen eine risikofreie Verzinsung parken können, liegt nach Angaben von Refinitiv bei 1,8 Mrd. USD gegenüber 2,3 Mrd. USD Ende April, was bedeutet, dass in dieser Zeit 500 Mrd. USD an Liquidität in die Märkte zurückgeflossen sind.
Der US-Dollar-Index notierte bei 99,786 und damit in der Nähe des 15-Monats-Tiefs von 99,574, das er zuvor erreicht hatte, und verzeichnete den größten Wochenrückgang seit November. Der Euro notierte stabil bei $1,1231, nachdem er zuvor den höchsten Stand seit mehr als 16 Monaten erreicht hatte.
Die schwedische Krone verzeichnete derweil den größten Wochengewinn gegenüber dem Dollar und dem Euro seit 14 Jahren.
Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone waren überwiegend niedriger, wobei die 10-jährige deutsche Benchmark-Rendite bei 2,454% lag.
Die Ölpreise legten leicht zu, was auf die optimistische Einschätzung der US-Nachfrage zurückzuführen war. Brent- und WTI-Futures stiegen beide um 0,1%.
Der Goldpreis war auf dem Weg zu seiner besten Woche seit April, was ebenfalls durch die Dollarschwäche und die Erwartung eines Endes der Zinserhöhungen in den USA begünstigt wurde.
Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich nun auf die Gewinne der US-Banken, die im Laufe des Freitags mit der Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal durch JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo und BlackRock beginnen.
