Wie die Zeitung Nikkei berichtet, wird die Zentralbank ihre Obergrenze von 0,5% für die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen beibehalten, aber darüber diskutieren, ob die langfristigen Zinssätze bis zu einem gewissen Grad über dieses Niveau steigen dürfen.
Der Schritt würde darauf abzielen, Verzerrungen an den Märkten zu beheben, die durch die umfangreichen Anleihekäufe der BOJ verursacht wurden, und von Maßnahmen begleitet werden, um einen abrupten Anstieg der langfristigen Zinsen zu bekämpfen, so die Zeitung, ohne Quellen zu nennen.
Der Yen legte am Freitag in Asien gegenüber dem Dollar auf rund 138,83 zu, während die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen (JGB) über die Obergrenze von 0,5% stieg.
"Wenn die BOJ so vorgehen würde, wie der Nikkei berichtet, würde sie im Grunde die Renditeobergrenze abschaffen", sagte Naoya Hasegawa, Senior Bond Strategist bei Okasan Securities.
Im Rahmen der Renditekurvenkontrolle (YCC) steuert die BOJ die Rendite 10-jähriger Anleihen um 0 % und legt ein Toleranzband von 0,5 % über und unter diesem Ziel fest.
Obwohl die Inflation seit mehr als einem Jahr über dem 2%-Ziel der BOJ liegt, hat Gouverneur Kazuo Ueda versprochen, die ultralockere Politik beizubehalten, bis er davon überzeugt ist, dass die Wirtschaft dem globalen Gegenwind standhalten kann und die Unternehmen die Löhne im nächsten Jahr weiter erhöhen können.
Es wird allgemein erwartet, dass die BOJ auf der zweitägigen Sitzung, die am Freitag endet, das Ziel für die 10-jährige Rendite und das Ziel von -0,1% für die kurzfristigen Zinssätze beibehält.
Aber Quellen haben Reuters gesagt, dass der Vorstand kleinere Änderungen an der Politik diskutieren könnte, wenn die BOJ das Gefühl hat, dass die Kosten des YCC beginnen, die Vorteile zu überwiegen.
Angesichts steigender Löhne und Inflation wird an den Märkten immer wieder spekuliert, dass Ueda das radikale Stimulierungsprogramm seines Vorgängers bald auslaufen lassen wird.
Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass sich die Kerninflation der Verbraucher in Japans Hauptstadt im Juli verlangsamt hat, aber weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Zentralbank liegt, was den steigenden Preisdruck unterstreicht.
Die Sitzung der BOJ findet statt, nachdem die Federal Reserve am Mittwoch beschlossen hat, die Zinssätze zu erhöhen, wodurch sich die Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und Japan weiter vergrößert.
Jede Änderung des YCC könnte dazu beitragen, einen weiteren Verfall des Yen zu verhindern, der Haushalte und Einzelhändler treffen würde, da er die Kosten für Lebensmittel- und Kraftstoffimporte in die Höhe treibt.
Seit der Einführung des YCC im Jahr 2016 hatte die BOJ kaum Probleme, die Anleiherenditen zu kontrollieren, wenn die Inflation deutlich unter ihrem Ziel lag. Das änderte sich im letzten Jahr, als die steigenden Rohstoffpreise die Inflation über das 2%-Ziel hinaus trieben und den Anlegern Anlass gaben, die Renditeobergrenze anzugreifen.
Nachdem sie enorme Mengen an Anleihen gekauft hatte, um die damalige Obergrenze von 0,25% zu verteidigen, erweiterte die BOJ im vergangenen Dezember das Renditeband und erlaubt nun einen Anstieg der 10-jährigen Rendite um bis zu 0,5%.
Der vierteljährliche Wachstums- und Prognosebericht der BOJ, der nach der Sitzung veröffentlicht wird, wird Aufschluss darüber geben, wie überzeugt die Zentralbanker von den Aussichten auf eine dauerhafte Inflation sind.
In Anbetracht des zunehmenden Preisdrucks wird der Vorstand wahrscheinlich seine Inflationsprognose für das im April begonnene Jahr von derzeit 1,8% anheben.
Aber die wichtigeren Prognosen für die Jahre 2024 und 2025 werden wahrscheinlich weitgehend unverändert bleiben, so Quellen, die die Unsicherheit über die Auswirkungen des sich verlangsamenden globalen Wachstums widerspiegeln. Die BOJ erwartet nun, dass die Kerninflation der Verbraucher im nächsten Jahr 2,0% erreichen wird, bevor sie sich 2025 auf 1,6% abschwächt.
Es wird erwartet, dass Gouverneur Ueda nach der Sitzung eine Pressekonferenz abhält. (Berichterstattung von Leika Kihara; Redaktion: Sam Holmes und Conor Humphries)
