Der offizielle Einkaufsmanagerindex (PMI) stieg im März auf 50,8 (Februar: 49,1) und überschritt damit die 50er-Marke, die Wachstum von Schrumpfung trennt, und erreichte den höchsten Stand seit März 2023.
Die Daten, die am 31. März veröffentlicht wurden, übertrafen auch die Medianprognose von 49,9 in einer Reuters-Umfrage und sorgten für eine positive Überraschung, die die positive Stimmung für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt weiter ansteigen ließ.
Das verarbeitende Gewerbe ist ein Schlüsselsegment der chinesischen Wirtschaft und ein wichtiges Nachfragezentrum für Metalle wie Kupfer und Stahl sowie für die zur Herstellung von Waren benötigte Energie.
Der PMI ergänzte andere aktuelle Daten, die darauf hindeuten, dass die chinesische Wirtschaft nach den Wachstumsschwierigkeiten im Jahr 2023 wieder etwas an Fahrt gewinnt.
Die Einzelhandelsumsätze und die Fabrikproduktion übertrafen im Zeitraum Januar-Februar die Erwartungen und stiegen um 5,5 % bzw. 7,0 %, während die Exporte in den ersten beiden Monaten des Jahres um 7,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum zulegten.
Der Immobiliensektor gibt jedoch nach wie vor Anlass zur Sorge. Die Verkaufszahlen nach Fläche sanken im Zeitraum Januar-Februar um 20,5% gegenüber dem Vorjahreszeitraum, was nur geringfügig besser ist als der Rückgang von 23,0% im Dezember.
Insgesamt scheint die chinesische Wirtschaft jedoch an Fahrt gewonnen zu haben, und die laufenden Konjunkturmaßnahmen dürften den Schwung erhalten.
Wie sich das auf die Rohstoffimporte auswirkt, ist weitaus schwieriger zu ermitteln.
Es hat den Anschein, dass die Importe der wichtigsten Rohstoffe der wirtschaftlichen Erholung vorausgeeilt sind.
STÄRKE DES EISENERZES
Chinas Eisenerzimporte sind in den ersten beiden Monaten des Jahres um 8,1% gestiegen und beliefen sich nach offiziellen Angaben auf 209,45 Millionen Tonnen.
Diese Stärke scheint sich im März weitgehend fortzusetzen. Die LSEG schätzt die Einfuhren auf 97,8 Millionen Tonnen und das Rohstoffanalystenhaus Kpler ist mit einer Prognose von 107,1 Millionen Tonnen optimistischer.
Kpler erwartet, dass die Importe von Kraftwerkskohle auf dem Seeweg 29,67 Millionen Tonnen betragen werden, ein Drei-Monats-Hoch und mehr als die 28,62 Millionen vom März letzten Jahres.
Die Einfuhren von verflüssigtem Erdgas (LNG) werden von Kpler mit 6,62 Millionen Tonnen prognostiziert, mehr als im Februar (5,79 Millionen) und mehr als die 5,43 Millionen vom März 2023.
Die Rohölimporte werden von LSEG Oil Research auf 11,74 Millionen Barrel pro Tag (bpd) geschätzt, ein Anstieg gegenüber 11,21 Millionen bpd im Februar und der höchste Wert seit Oktober.
PREISWIRKUNG
Es ist möglich, dass Chinas Rohstoffimporteure in Erwartung einer stärkeren Nachfrage aufgrund einer sich erholenden Wirtschaft beschlossen haben, mehr zu kaufen, aber es ist auch wahrscheinlich, dass die Preise eine Rolle gespielt haben.
Der Anstieg der Eisenerzimporte erfolgte in einer Zeit, in der die Preise tendenziell sanken. Der Kontrakt an der Singapore Exchange rutschte von seinem bisherigen Höchststand im Jahr 2024 von 143,60 $ pro Tonne am 3. Januar auf ein Tief von 101,99 $ am 1. April.
Indonesien ist Chinas wichtigster Lieferant von Kraftwerkskohle, und der Preis für Kohle mit einem Energiegehalt von 4.200 Kilokalorien pro Kilogramm, der von der Rohstoffpreisagentur Argus ermittelt wird, ist seit einem Höchststand von 61,70 $ pro Tonne im Oktober gesunken und lag in der Woche bis zum 28. März bei 55,70 $.
Die Rohölladungen, die im März ankommen, wurden höchstwahrscheinlich um den Dezember herum gesichert, als die globalen Brent-Futures auf ein Sechsmonatstief von 73,24 $ je Barrel fielen.
Seitdem hat sich Brent erholt und schloss bei $88,92 pro Barrel. Grund dafür sind die Produktionskürzungen der OPEC+ Gruppe von Exporteuren und die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen Israel und der Hamas.
Der Spotmarkt für LNG zur Lieferung nach Nordasien
Seitdem hat sich der Preis erholt und lag Ende letzter Woche bei 9,50 $ pro mmBtu.
Es mag sein, dass Chinas wirtschaftlicher Aufschwung zu höheren Rohstoffimporten führt, aber es kann sein, dass die steigende Flut nicht alle Boote gleichermaßen anhebt.
Rohstoffe, deren Preise immer noch niedriger sind, wie Eisenerz und Kraftwerkskohle, werden möglicherweise stärker nachgefragt als solche, deren Preise sich nach oben bewegt haben, wie z.B. Rohöl.
Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors, eines Kolumnisten für Reuters. (Redaktionell bearbeitet von Jamie Freed)
