Ein Blick auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten von Rae Wee

Die Entscheidung der Bank of Japan (BOJ), die Zinssätze bei Null zu belassen, kam nicht überraschend, und die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Pressekonferenz von Gouverneur Kazuo Ueda am späten Freitag, um weitere Hinweise auf die nächsten Schritte zu erhalten.

Die Märkte hatten ein Auge auf die Anleihekäufe der Zentralbank geworfen, wo eine Reduzierung der aggressiven Käufe als quantitative Straffung angesehen worden wäre, die dem angeschlagenen Yen eine gewisse Erleichterung verschaffen könnte.

Die BOJ erklärte jedoch, dass sie weiterhin Staatsanleihen auf der Grundlage der im März beschlossenen Leitlinien kaufen wird, auch wenn sie den Hinweis auf die Menge der Staatsanleihen, die sie jeden Monat in etwa kaufen will, entfernte.

Der Yen fiel in einer reflexartigen Reaktion auf die schwächere Seite von 156 pro Dollar, was ein neues 34-Jahres-Tief markierte und die Händler auf Anzeichen einer Intervention aus Tokio aufmerksam werden ließ.

Dies erinnert ein wenig an die Sitzung der BOJ im September 2022, auch wenn die Talfahrt des Yen damals viel schneller und ausgeprägter war.

Am selben Tag, an dem der Vorstand seine geldpolitische Entscheidung bekannt gab, führte Tokio seine erste Yen-Kaufintervention seit 1998 durch.

Einige Analysten sagten, die Geschichte könnte sich wiederholen, insbesondere angesichts der deutlichen Warnungen der japanischen Behörden in den letzten Tagen vor übermäßigen Yen-Bewegungen.

Angesichts des dünnen Wirtschaftskalenders in Großbritannien und der Eurozone stehen am Freitag die Daten zum US-Kernpreisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) für März im Mittelpunkt - das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve.

Etwaige positive Überraschungen könnten den Zeitplan für die Zinssenkungen der Fed, von denen die erste derzeit für September erwartet wird, erneut durcheinander bringen.

Es ist erstaunlich, dass sich die US-Wirtschaft angesichts der seit Jahrzehnten hohen Zinssätze so gut behauptet.

Zwar blieb das BIP des Landes im ersten Quartal hinter den Erwartungen zurück, doch war dies auf einen Anstieg der Importe und einen geringen Aufbau der Lagerbestände zurückzuführen. Die Inlandsnachfrage blieb jedoch stark, die Unternehmensinvestitionen zogen an und die Erholung im Wohnungsbau gewann an Fahrt.

Die Ökonomen von Wells Fargo bezeichneten die Zahlen als "Wolf im Schafspelz".

Wenige Tage vor der nächsten Fed-Sitzung bleibt abzuwarten, was der Vorsitzende Jerome Powell dieses Mal sagen wird.

Angesichts der jüngsten Reihe solider US-Wirtschaftsdaten geht es nicht mehr nur darum, wann die erste Zinssenkung erfolgen könnte, sondern auch darum, ob es in diesem Jahr überhaupt noch zu Zinssenkungen kommen könnte.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:

- U.S. Kern-PCE-Preisindex (März)

- Frankreichs Verbrauchervertrauen (April)

- Wiedereröffnung der Auktionen für 1-monatige, 3-monatige und 6-monatige britische Staatsanleihen

- NatWest Group PLC Veröffentlichung der Ergebnisse für Q1 2024