Im Nachmittagshandel stieg die Benchmarkrendite für 10-jährige Anleihen um 7,8 Basispunkte (BP) auf 4,69%. Auf Monatssicht stieg die 10-jährige Rendite um 49,6 Basispunkte und verzeichnete damit den größten monatlichen Anstieg seit September 2022.
Die Rendite der 30-jährigen Treasury-Anleihe stieg um 5,3 Basispunkte auf 4,767%. Auf Monatssicht stiegen die 30-jährigen Renditen um 45,4 Basispunkte, der größte monatliche Anstieg seit September 2023.
Am kurzen Ende der Kurve stieg die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die in der Regel die Zinserwartungen widerspiegelt, und erreichte mit 5,045% den höchsten Stand seit November. Die Rendite war zuletzt um 6,8 Basispunkte auf 5,0413% gestiegen. Auf Monatsbasis stieg sie um 42,1 Basispunkte und damit so stark wie seit Juni 2023 nicht mehr.
Die Daten zeigten, dass der Beschäftigungskostenindex (ECI), das breiteste Maß für die Arbeitskosten, im letzten Quartal um 1,2% gestiegen ist, nachdem er im vierten Quartal um nicht revidierte 0,9% gestiegen war.
Der Bericht wurde kurz vor einer zweitägigen Fed-Sitzung veröffentlicht, auf der die Zentralbank die Zinssätze voraussichtlich unverändert in der Spanne von 5,25% bis 5,50% belassen wird.
Anleiheinvestoren erwarten, dass der Fed-Vorsitzende Jerome Powell in seiner Pressekonferenz einen aggressiven Ton anschlägt und darauf hinweist, dass die Zentralbank angesichts der anhaltenden Inflation und des nach wie vor robusten Arbeitsmarktes keine Eile hat, die Zinsen zu senken.
"Ich habe das Gefühl, dass die Fed in einer Zwickmühle steckt, denn die Hürde für weitere Zinserhöhungen ist sehr hoch. Das würde die Staatskassen und ihre Fähigkeit, die hohen Zinskosten zu zahlen, weiter belasten", sagte Ayako Yoshioka, Senior Portfolio Manager bei der Wealth Enhancement Group.
"Gleichzeitig ist die Inflation einfach verrückt. Ich denke also, dass sie es vorziehen, einfach auf dem (aktuellen) Niveau zu bleiben, aber die Untätigkeit wird die Märkte frustrieren."
Andere Wirtschaftsberichte waren gemischt.
Der Case-Shiller 20-Städte-Index für Hauspreise stieg im Februar um 0,61%, was einem starken Anstieg von 7,6% auf Jahresbasis entspricht und damit weit über den Erwartungen liegt. Sowohl der ECI als auch die Case-Shiller-Daten werden von der Fed nicht gerne gesehen, da sie versucht, die Wirtschaft zu bremsen.
Der Chicagoer Einkaufsmanagerindex, ein Barometer für die Wirtschaftstätigkeit im Mittleren Westen der USA, und das Verbrauchervertrauen in den USA blieben dagegen hinter den Erwartungen zurück. Der PMI fiel auf ein 17-Monats-Tief von 37,9 von 41,4 im März.
Das US-Verbrauchervertrauen fiel im April auf 97 und damit auf den niedrigsten Stand seit mehr als 1-1/2 Jahren, wie eine Umfrage am Dienstag ergab. Die schwachen Daten hatten jedoch kaum Auswirkungen auf den Zinsmarkt.
Nach den Daten haben die US-Zinsfutures eine Wahrscheinlichkeit von 77% für eine Zinssenkung im Dezember eingepreist, während sie vor einer Woche noch bei 90% lag, so das FedWatch-Tool der CME. Der Markt hat auch nur 31 Basispunkte für eine Lockerung in diesem Jahr eingepreist, was einer Zinssenkung durch die Fed entspricht, verglichen mit sechs zu Beginn des Jahres.
Die Anleiheinvestoren konzentrierten sich auf eine mögliche Ankündigung der Fed über eine Verlangsamung des Bilanzabbaus im Rahmen des Programms zur quantitativen Straffung, bei dem die Fed monatlich bis zu 95 Milliarden Dollar an Treasuries und Hypothekenanleihen aus dem Portfolio der Zentralbank auslaufen lässt, ohne sie zu ersetzen.
Es wird erwartet, dass die Fed bis Juni eine Verlangsamung der quantitativen Straffung ankündigt, aber die Fed könnte Anzeichen für ihren Plan für ihre Bilanz aufzeigen.
"Der Markt geht weitgehend davon aus, dass die QT relativ bald reduziert wird, aber wenn die Fed den Fahrplan für die Reduzierung der QT vorstellt, würde der Markt wahrscheinlich positiv reagieren und die Zinsen würden sinken", sagte Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities in New York.
"Weniger QT bedeutet, dass der Finanzierungsbedarf des Finanzministeriums leicht sinkt. Wir glauben, dass die Auswirkungen über die gesamte Kurve hinweg zu spüren sein werden, aber der nominale Anstieg der Auktionsgrößen war im 2-5-jährigen Teil der Kurve am größten, so dass dort eine größere Erleichterung zu spüren sein könnte." (Berichterstattung von Gertrude Chavez-Dreyfuss; Zusätzliche Berichterstattung von Davide Barbuscia; Bearbeitung von Nick Zieminski und Cynthia Osterman)
