Alle 16 Ökonomen, die zwischen dem 20. und 24. März befragt wurden, sagten, die NBH werde den höchsten Leitzins der Europäischen Union beibehalten, nachdem die Inflationsrate im Februar geringfügig auf 25,4% gesunken war und damit den mit Abstand höchsten Wert in Mitteleuropa erreichte.

Im vergangenen Monat hatte die NBH angekündigt, die Liquiditätsbedingungen zu verschärfen und damit dem Druck der Regierung zu trotzen, die Kreditkosten inmitten einer starken wirtschaftlichen Abschwächung zu senken. Die NBH sagte, dass alle ihre Instrumente, einschließlich eines 18%igen Zinssatzes für kurzfristige Einlagen, benötigt würden, um die Inflation einzudämmen.

Ungarns Bemühungen, EU-Mittel in Milliardenhöhe freizusetzen, eine weitere wichtige Voraussetzung für die NBH, um das Vertrauen in die lokalen Finanzmärkte zu stärken, werden voraussichtlich erst in der zweiten Jahreshälfte zu einem Mittelabfluss führen.

Der Forint ist seit der Zentralbanksitzung im letzten Monat um etwa 3% gegenüber dem Euro gefallen und hat sich damit von den Kursverlusten von etwa 6% Mitte März erholt, die durch den Zusammenbruch der auf Startups spezialisierten Silicon Valley Bank ausgelöst wurden.

"Wir haben unsere Forderung nach einer Lockerung der außerordentlichen Maßnahmen durch die Zentralbank kürzlich auf das 2. Quartal 23 und nicht auf die bevorstehende Kernsitzung verschoben, da wir der Meinung sind, dass die volatilen externen Finanzbedingungen noch nicht zu einer 'Trendverbesserung' der Risikowahrnehmung für die ungarische Wirtschaft geführt haben", so die Ökonomen von Morgan Stanley in einer Notiz.

"Darüber hinaus hat sich die Inflation noch nicht deutlich verlangsamt, obwohl die VPI-Daten vom Februar erste Anzeichen für die Bildung eines Höhepunkts enthalten.

Der Chefvolkswirt der Europäischen Bank für Wiederaufbau und Entwicklung sagte Reuters Anfang des Monats, dass die Wetten des Marktes auf Zinssenkungen in Mitteleuropa in naher Zukunft optimistisch seien, da die Inflation am Ende hartnäckiger sein könnte als erwartet.

Von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass die NBH irgendwann im zweiten Quartal mit Zinssenkungen beginnen wird. Allerdings haben sie ihre Wetten auf den Umfang der Leitzinssenkungen von 250 Basispunkten im letzten Monat auf 175 Basispunkte bis Ende des Jahres reduziert.

"Die vierteljährliche Überprüfung der Inflationsprognose und die vom MPC ermittelten alternativen Szenarien könnten eine Gelegenheit bieten, eine dovishe Änderung des Ausblicks zu signalisieren und den Boden für eine schrittweise Senkung des o/n-Einlagensatzes im zweiten Quartal 2023 zu bereiten, wenn sich die externen Marktbedingungen stabilisieren", sagte Eszter Gargyan von der Citigroup.

Auch die Analysten sehen die tschechischen Zinssätze bis Ende des Jahres auf 6 % sinken und rechnen mit einer Senkung um nur 100 Basispunkte, verglichen mit 125 Basispunkten im Vormonat.