AMERICAN EXPRESS COMPANY Britische Daten und Chinas jüngste Zahlen stehen ebenfalls im Fokus, während sich Indien auf die Wahl vorbereitet und Finanzminister und Zentralbanker zur Frühjahrstagung von IWF und Weltbank nach Washington kommen.
Lewis Krauskopf in New York, Rae Wee in Singapur, Bharath Rajeswaran in Bengaluru sowie Karin Strohecker und Naomi Rovnick in London geben Ihnen einen Überblick über die Entwicklungen an den Märkten in der kommenden Woche.
1/ TEFLON-WIRTSCHAFT
Die Märkte haben die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed zur Jahresmitte übereilt aufgegeben. Der September wird nun als wahrscheinlicher Starttermin für eine Lockerung angesehen, da die starke Wirtschaft von einer hartnäckigen Inflation gestützt wird.
Das rückt den US-Verbraucher mit den am 15. April anstehenden Daten zu den Einzelhandelsumsätzen und einer Reihe von Unternehmensgewinnen stärker in den Fokus.
Laut einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen dürften die Einzelhandelsumsätze im März um 0,3% gestiegen sein. Der Anstieg im Februar war mit 0,6% geringer als erwartet ausgefallen und deutete auf eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben angesichts der steigenden Inflation und der hohen Kreditkosten hin.
Zu den Unternehmen, deren Ergebnisse ebenfalls Aufschluss über die Verbraucherausgaben geben könnten, gehören die Bank of America, die Kreditkartenunternehmen American Express und Discover Financial Services sowie der Konsumgüterriese Procter & Gamble.
Netflix und die UnitedHealth Group werden ebenfalls berichten, ebenso wie das Luxusunternehmen LVMH und das Telekommunikationsunternehmen Nokia in Europa.
2/ AUF DEM RICHTIGEN WEG?
Es ist eine weitere Woche voller chinesischer Daten und dieses Mal erhalten die Anleger einen ersten Blick darauf, wie sich das Wachstum in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt entwickelt.
Die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt für das erste Quartal werden am Dienstag veröffentlicht, ebenso wie die Daten zu den Hauspreisen und den Einzelhandelsumsätzen.
Es wird erwartet, dass die Wirtschaft auf Jahresbasis um 4,6 % gewachsen ist. Das ist ein holpriger Start für Peking, um sein Wachstumsziel von rund 5 % für 2024 zu erreichen.
Der Teufel steckt im Detail. Zugegeben, es gibt einige grüne Triebe, von positiven Umfragen im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor bis hin zu steigenden Verbraucherpreisen, aber die anhaltende Deflation der Erzeugerpreise deutet auf eine wackelige Erholung hin.
Die chinesische Zentralbank hat am Montag einen Leitzins unverändert gelassen.
Ein kränkelnder Immobilienmarkt bleibt eine Belastung - es ist schwer, einen Sektor abzuschreiben, der einst mehr als ein Viertel des BIP ausmachte.
3/ INDIEN WÄHLT
Indien, die bevölkerungsreichste Demokratie der Welt, beginnt am 19. April mit den nationalen Wahlen, die in sieben Phasen bis zum 1. Juni abgehalten werden. Es ist die zweitlängste Wahl in Indien, und die Ergebnisse werden ab dem 4. Juni erwartet.
Der amtierende Premierminister Narendra Modi strebt eine seltene dritte Amtszeit in Folge an. Es wird erwartet, dass die von der BJP geführte National Democratic Alliance (NDA) die vom Indian National Congress geführte INDIA (Indian National Developmental Inclusive Alliance) anführt.
Seitdem die NDA im Dezember wichtige Wahlen in den Bundesstaaten gewonnen hat, haben sich die Märkte in der Hoffnung auf politische Kontinuität auf nationaler Ebene erholt.
Die indischen Benchmark-Aktienindizes Nifty 50 und Sensex sowie die breiter gefassten, auf das Inland ausgerichteten Mid-Caps befinden sich dank anhaltender inländischer Zuflüsse und guter Wirtschaftsaussichten auf Rekordhochs. Ein Verlust der NDA, der als unwahrscheinlich gilt, könnte einen (vorübergehenden) Rückschlag auslösen.
4/ ZINSSENKUNG IM SOMMER BOE
Die britische Inflation hat sich verlangsamt, so dass die Bank of England auf dem besten Weg ist, die Zinsen von ihrem 16-Jahres-Hoch zu senken. Am Mittwoch werden die Verbraucherpreisdaten für März veröffentlicht, die den Trend bestätigen werden.
Die Erwartungen der Unternehmen in Bezug auf Verkaufspreise und Lohnerhöhungen im kommenden Jahr kühlen sich ab, so eine Umfrage der BoE, die von ihrem zinspolitischen Ausschuss genau beobachtet wird. Auch die Verbraucher erwarten eine niedrigere Inflation. Die Zinssetzer sind sich jedoch uneinig darüber, wann sie ihren Kampf gegen die Inflation beenden sollen. Es besteht keine Dringlichkeit, eine Wirtschaft zu retten, die Ende letzten Jahres in eine flache Rezession eingetreten ist, bevor Daten zum verarbeitenden Gewerbe und zu Hypothekengenehmigungen eine Erholung signalisierten.
Händler, die mit der Idee einer Zinssenkung im Juni gespielt hatten, erwarten nun, dass die Lockerung im August beginnt. Ein Teil dieser Neubewertung hängt mit dem Rückzug der Wetten auf Zinssenkungen in den USA zusammen.
5/ DER FRÜHLING HAT BEGONNEN
Finanzminister und Zentralbankgouverneure aus aller Welt treffen sich ab Montag in Washington, DC, zur jährlichen Frühjahrstagung des IWF und der Weltbank.
Es werden eine Reihe von Berichten über die Wirtschaftsaussichten und die Finanzstabilität veröffentlicht, während die politischen Entscheidungsträger der G20 und G7 ebenfalls zusammenkommen.
An Themen mangelt es nicht - die zweigleisige Entwicklung der US-Wirtschaft, die vorwärts marschiert, während der Rest der Welt mehr oder weniger stottert - und alle Konsequenzen, die sich daraus für die Geldpolitik und die Finanzmärkte ergeben könnten.
Ob die Zentralbanken den Kampf gegen die Inflation wirklich schon gewonnen haben (IWF-Chefin Kristalina Georgieva glaubt das nicht), insbesondere da die Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise in die Höhe treiben. Oder wie die Volkswirtschaften, insbesondere die Schwellenländer, die immer noch hohe Schuldenlast bewältigen werden.
