AVIVA PLC Aviva Investors: Trump-Wahl führt zum grössten Wandel der Marktstimmung seit der Finanzkrise
(London, Zürich) Aviva Investors erwartet für das erste Quartal, dass die sogenannten Trumponomics, die angestrebte Wirtschaftspolitik Donald Trumps, ein stärkeres Wachstum, eine steigende Inflation und somit auch die Rallyes und höheren Renditen in einigen Finanzmärkten unterstützen werden.
Der Sieg von Donald Trump an den Wahlurnen am 9. November 2016 hat die globalen Märkte signifikant beeinflusst. Er führte zu einer starken Aktien-Rallye in entwickelten Märkten und liess die Renditen an allen wichtigen Anleihemärkte ansteigen. Die Marktbewegungen folgten den Anzeichen im vergangenen Jahr, dass die Reflation, die von Investoren zu dieser Zeit weitgehend unterschätzt wurde, über die Deflation triumphieren würde.
Aviva Investors rechnet damit, dass die globalen Wachstumsaussichten eine höhere Inflation unterstützen. Zudem erwartet das Investmenthaus, dass die Weltwirtschaft 2017 und 2018 das höchste Wachstum seit 2011 aufweisen wird, insbesondere wenn andere Länder den USA bei der Implementierung einer expansiveren Fiskalpolitik folgen sollten.
Ian Pizer, Head of Investment Strategy bei Aviva Investors, kommentiert:
"Eine signifikante Steuerreform könnte in den USA ein potentieller Game-Changer sein und würde 2017 Aktien in entwickelten Märkten unterstützen, während die erhöhten Infrastruktur-Ausgaben den Industrie- und Rohstoffsektor ankurbeln würden."
"Der Aufwärtstrend bei den globalen Renditen wird sich fortsetzen und den europäischen sowie US-Finanzwerten helfen, obwohl die Zentralbankpolitik im Euroraum und in Japan zu einem zunehmend unterschiedlichen Ausblick gegenüber den USA führen könnte. Zudem sollten die Zentralbanken weiterhin am Kauf von Unternehmensanleihen festhalten, da die Spreads im Verhältnis zu den Bewertungen in anderen Assetklassen weiterhin attraktiv sind."
"In den Schwellenländern dürften sich die Unternehmensgewinne weiterhin zusammen mit den Fundamentaldaten erholen, doch die Bedrohung durch einen verstärkten globalen Protektionismus würde Schwellenländeraktien härter treffen als andere Aktienmärkte. Zudem würde eine Stärkung des Protektionismus die Erholung der Fundamentaldaten bei Schwellenmarktanleihen herausfordern."
Weitere Themen aus dem Quartalsausblick:
- Aktien entwickelte Märkte: Tech-Unternehmen könnten von der Möglichkeit profitieren, Cashbestände zu einem stark reduzierten Steuersatz zurückzuführen.
- Aktien Emerging Markets: Die chinesische Politik sollte weiterhin unterstützend wirken, aber die Stärke des US-Dollars könnte Gegenwind bedeuten.
- Globale Zinsen: Aufgrund eines weltweit unterschiedlichen politischen Ausblicks sind Unsicherheit und Volatilität die Schlagworte.
- Kreditmarkt: Auch wenn sich die Fundamentaldaten verschlechtert haben, dürften die Ausfälle niedrig bleiben.
- Schwellenmarktanleihen: Lokalwährungen werden gegenüber Hartwährung und Unternehmensanleihen bevorzugt.
- Immobilien: Der britische Immobiliensektor steht vor Herausforderungen. Kurzfristig werden in Europa höhere Erträge erwartet, während sich das Angebot in den USA verbessern dürfte.
Den vollständigen Quartalsausblick in Englisch finden Siehier.
ENDE
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