Bluebird Merchant Ventures Ltd. gab bekannt, dass es eine Farm-Out-Vereinbarung in Höhe von 5 Millionen USD für sein hochgradiges Goldprojekt Gubong in Südkorea unterzeichnet hat. Einzelheiten: Gubong ist das größere von zwei Goldminenprojekten in Südkorea, die sich zu 100% im Besitz des Unternehmens befinden. Es war in der Vergangenheit die zweitgrößte Goldmine in Südkorea und die Korea Resources Corporation schätzte 2,34 Mio. Tonnen mit etwa 6 g/t Au aus 57 Bohrlöchern über 17.715,3 m.

Es handelt sich um ein orogenes Vorkommen, das normalerweise eine Tiefe von 2 km aufweist, während die derzeitige Tiefe bei 500 m liegt. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass es über eine potenzielle Ressource von +1 Mio. Unzen Au an Ort und Stelle verfügt, plus geschätzte zusätzliche 300.000 Unzen Au aus Satelliten-Erzkörpern. Nach Abschluss einer umfassenden Analyse der historischen Daten will das Unternehmen das Projekt in Produktion bringen und strebt mittelfristig eine Produktion von 60.000 oz Au pro Jahr an, die auf 100.000 oz Au steigen soll.

Gemäß der Vereinbarung werden die Südkoreaner eine Zweckgesellschaft für die Investition gründen, die die Entwicklung von Gubong erleichtern wird. Sie werden bis zu 5 Mio. USD investieren und im Gegenzug einen Anteil von maximal 60 % an dem Projekt erhalten. Bei dem südkoreanischen JV-Partner handelt es sich um ein Konsortium erfolgreicher südkoreanischer Geschäftsleute mit einem breiten Spektrum an Fachkenntnissen, einschließlich Metallhandel. Das Unternehmen hat inoffiziell mit dem Konsortium zusammengearbeitet, um den günstigsten Weg zur Weiterentwicklung von Gubong zu ermitteln, wobei die sich daraus ergebende JV-Struktur als die optimalste Option für den Erfolg angesehen wird.

Das Farm-Out erstreckt sich über drei Phasen mit Meilensteinen, die für die Gewährung von Eigenkapital in dem JV erreicht werden müssen. In der ersten und zweiten Phase wird das JV darauf abzielen, die relevanten Genehmigungen für die Wiederaufnahme der Produktion auf Gubong zu erhalten (z.B. die Mountain Temporary Use Permit - MTUP) und nach Erhalt einen Entwicklungsbericht zu erstellen, in dem die geplante Entwicklung zur Wiederaufnahme der Produktion auf Gubong detailliert beschrieben wird. In der dritten Phase wird das Joint Venture diesen Bericht umsetzen und andere Explorations- und Produktionsaktivitäten durchführen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf Probenahmen, Bohrungen, Grabenaushub, Entwässerung, Genehmigungen, Kartierungen, Erhebungen, technische Studien (einschließlich des Entwicklungsberichts, Umweltstudien, Landerwerb, Machbarkeitsstudien und/oder Studien über Ressourcen und Reserven) und Kontakte zu Regierungsstellen oder lokalen Interessengruppen.

Die Meilensteine der Ausgaben des Investors, der insgesamt 60% des Projekts übernimmt, sind wie folgt Stufe 1 Anteile: USD 250.000 oder 3% des JV; Stufe 2-Anteile: USD 750.000 oder 9% des JV; Stufe 3 Anteile: USD 4.000.000 oder 48% des JV. Der Investor kann sich auch dafür entscheiden, die Ausgaben nach seinem Ermessen zu beschleunigen. Bluebird muss sich bis zum Abschluss von Phase 3 nicht an den Kosten für die Entwicklung des JV/Gubong beteiligen, so dass das Unternehmen kostenlos in die Produktion einsteigen kann.

Beide Parteien sind sich des Potenzials von Gubong bewusst, wobei das Farm-Out eine wichtige Bestätigung des Potenzials des Projekts darstellt und die gemeinsame Überzeugung untermauert, dass die relevanten Genehmigungen erhalten werden und die Mine ein hohes Potenzial hat, wieder in Produktion zu gehen. Der Wert von Gubong und der Kochang Gold- und Silbermine, dem kleineren der südkoreanischen Projekte des Unternehmens, wurde in einer Scoping-Studie hervorgehoben, die einen Nettogegenwartswert (NPV) nach Steuern von 181 Mio. USD, freie Barmittel in Höhe von 50 Mio. USD pro Jahr, einen IRR von 111% und All-in Sustaining Cost (AISC) von 630 USD pro Unze beinhaltet. Die Studie wurde auf der Grundlage eines Au-Preises von USD 1.750 pro Unze durchgeführt, verglichen mit dem aktuellen Preis von ca. USD 2.300 pro Unze.