Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan

Die so genannten "Magnificent 7" der US-Megacaps im Technologiesektor haben im Vorfeld der in dieser Woche anstehenden Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Quartal stark nachgegeben, wobei der KI-Chip-Star Nvidia am Freitag nach einer für den Sektor nervösen Woche um 10% einbrach.

Die Weltmärkte stabilisierten sich am Montag im Großen und Ganzen, da ein weiteres angespanntes Wochenende im Nahen Osten ohne einen weiteren direkten Austausch von Raketen zwischen Israel und dem Iran verging - obwohl sich eine Abkühlung der Lage bereits am Freitag angedeutet hatte.

Dennoch fielen die Rohölpreise in den USA nach dem Wochenende auf ihren niedrigsten Stand in diesem Monat, und der Goldpreis gab um 1% nach.

Da jedoch vier der Magnificent 7 in dieser Woche Unternehmensberichte vorlegen werden - Tesla, Meta, Microsoft und Alphabet - steht der alarmierende Rückschlag bei den Tech-Riesen nun im Mittelpunkt des Interesses.

Der 10%ige Kursrückgang bei Nvidia, dem Vorreiter im Bereich der künstlichen Intelligenz, am Freitag ist vielleicht die auffälligste Entwicklung in einer ziemlich trüben Woche für den Sektor. Obwohl die Aktien des Chipgiganten im bisherigen Jahresverlauf immer noch um mehr als 50% gestiegen sind, sind sie nun um 22% von den Höchstständen des letzten Monats auf den niedrigsten Stand seit Februar gefallen.

Es ist nicht klar, was den Kurssturz ausgelöst hat, obwohl einige Analysten einen 23%igen Rückgang bei einem kleineren, verwandten Titel, Super Micro Computer, aufgrund eines fehlenden Ausblicks auf den bevorstehenden Gewinnbericht als Faktor nannten.

Davor war es jedoch eine miserable Woche für Tech- und Chip-Aktien gewesen. Obwohl die Nasdaq-Futures vor der Glocke am Montag wieder um 0,5% gestiegen sind, verzeichnete der Index in der vergangenen Woche mit einem Rückgang von mehr als 5% die schlechteste Woche seit 2022.

Ein scharfer Rückschlag bei TSMC aus Taiwan nach der Veröffentlichung der Ergebnisse zu Beginn der Woche brachte den Stein ins Rollen. Ein weiterer Rückschlag war ein Einbruch von fast 10% bei Netflix am Freitag, nachdem die Umsatzprognose des Video-Streaming-Unternehmens für das zweite Quartal hinter den Erwartungen der Analysten zurückblieb.

Der einst dominierende NYFANG-Index verlor letzte Woche satte 8,3%. Die Analysten von UBS stuften am Montag die so genannten 'Big 6 Tech+'-Aktien - im Grunde die Magnificent 7 ohne Tesla - von 'übergewichten' auf 'neutral' zurück.

Bei den Magnificent 7 liegen die Verluste von Apple im Jahr 2024 inzwischen bei über 14%, während Teslas rasante Talfahrt von über 40% in diesem Jahr keine Anzeichen einer Besserung zeigt.

Die Probleme von Tesla sind Legion - von einem starken Rückgang der weltweiten Nachfrage nach Elektrofahrzeugen bis hin zu einem ausgewachsenen Preiskrieg mit chinesischen Konkurrenten, Corporate-Governance-Problemen mit der Auszahlung von Firmenchef Elon Musk und zahlreichen Produktpannen.

Aber die Aussicht auf eine längere Zinserhöhung durch die US-Notenbank trägt eindeutig nicht zu den angespannten Bewertungen des Sektors bei, wo die bisherige Gewinnsaison zeigt, dass die Messlatte für den Markt derzeit extrem hoch liegt, um ihn zu beeindrucken.

Anderswo in der makroökonomischen Welt kauen US-Treasuries und der Dollar weiterhin auf den Beinen, weil sich die Fed stur stellt, starke Wirtschaftsdaten veröffentlicht und das kontrastreiche Bild in Europa, das bedeutet, dass die Zinssätze dort wohl zuerst fallen werden.

Die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen stiegen am Montag erneut auf über 5%, und am Dienstag steht eine Auktion von zweijährigen Papieren an.

Der Dollar setzt seinen Aufwärtstrend fort und liegt im Vergleich zum japanischen Yen mit knapp 155 pro Dollar nur noch einen Bruchteil der Höchststände der vergangenen Woche entfernt, da die Bank of Japan im Laufe der Woche tagt.

Da die Europäische Zentralbank jedoch unmissverständlich erklärt hat, dass sie ihre Leitzinsen bereits im Juni senken wird, bleibt der Dollar auch gegenüber dem Euro im Aufwind.

Den jüngsten CFTC-Daten zufolge haben sich die spekulativen Long-Positionen im Dollar in der Woche zum 16. April weiter erhöht und erreichten mit 28,51 Mrd. $ die größte Position seit Juni 2019.

Die größte Bewegung am Montag war das Pfund Sterling, das auf ein 5-Monats-Tief abrutschte, nachdem der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, David Ramsden, am Freitag in einer überraschend zurückhaltenden Rede darauf hingewiesen hatte, dass die BoE davon ausgeht, dass die Inflation in diesem Quartal auf 2% sinken und in den nächsten Jahren auf diesem Niveau bleiben wird.

Während die US-Aktienfutures stiegen, legten auch die meisten anderen Weltbörsen zu.

Die Aktien in Hongkong stiegen um mehr als 1,5%, während die Aktien auf dem Festland nachgaben. Die Anleger wurden durch die Entscheidung der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde vom Freitag beruhigt, den Status der Stadt als globales Finanzzentrum zu fördern.

China wird die Börsennotierungen führender chinesischer Unternehmen in Hongkong erleichtern und das grenzüberschreitende Investitionsprogramm Stock Connect ausweiten, so die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde.

China hat die Leitzinsen bei der monatlichen Festsetzung am Montag im Einklang mit den Markterwartungen unverändert gelassen.

Die Gewinne der europäischen Banken werden in dieser Woche im Mittelpunkt des Börsengeschehens stehen, da BNP Paribas, Deutsche Bank , Barclays und Lloyds alle berichten werden.

Unter den Topwerten am Montag stieg Galp Energia um 17%, nachdem das portugiesische Unternehmen mitgeteilt hatte, dass das Mopane-Feld vor Namibia über mindestens 10 Milliarden Barrel Öl verfügen könnte. Wichtige Tagesordnungspunkte, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags eine Richtung geben könnten: * US-Unternehmensgewinne: Verizon, Ameriprise Financial, Truist Financial, Globe Life, Nucor, Cadence Design, Alexandria Real Estate, Brown & Brown, Packaging Corp of America * Konjunkturumfrage der Chicagoer Federal Reserve für März; Umfrage zum Verbrauchervertrauen in der Eurozone für April * US-Finanzministerium verkauft 3- und 6-Monats-Scheine