Talanx : SFCR Talanx AG (German version only)

Talanx AG

Solvabilitäts- und Finanzbericht 2023

Allgemeine Hinweise

Dieser Bericht behandelt die Talanx AG als Einzelgesellschaft. Die Pflicht zur Berichterstattung ergibt sich aus ihrer Tätigkeit als gruppenin- ternes Rückversicherungsunternehmen. Gruppenthemen und -zahlen werden im Bericht über die Solvabilität und Finanzlage der HDI Gruppe behandelt. Dieser wird am 7. Mai 2024 veröffentlicht.

Der Bericht über die Solvabilität und Finanzlage (SFCR) der Talanx AG wurde in Euro (EUR) aufgestellt. Die Darstellung der Betragsangaben erfolgt, sofern nicht explizit anders angegeben, in Tausend Euro (TEUR). In den Tabellen dieses Berichts können Rundungsdifferenzen entstehen. Betragsangaben in Klammern beziehen sich auf das Vorjahr.

Inhalt
Zusammenfassung	2
A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis	4
A.1	Geschäftstätigkeit	4
A.2	Versicherungstechnische Leistung	6
A.3	Anlageergebnis	11
A.4	Entwicklung sonstiger Tätigkeiten	13
A.5	Sonstige Angaben	14
B. Governance-System	15
B.1	Allgemeine Angaben zum Governance-System	15
B.2	Anforderungen an die fachliche Qualifikation und persönliche Zuverlässigkeit	19
B.3 Risikomanagement-System einschließlich der unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung	21
B.4	Internes Kontrollsystem	24
B.5	Funktion der internen Revision	25
B.6	Versicherungsmathematische Funktion	26
B.7	Outsourcing	27
B.8	Sonstige Angaben	28
C. Risikoprofil	29
C.1 Versicherungstechnisches Risiko	29
C.2 Marktrisiko	29
C.3 Kreditrisiko	30
C.4 Liquiditätsrisiko	30
C.5 Operationelles Risiko	31
C.6 Andere wesentliche Risiken	31
C.7 Sonstige Angaben	32
D. Bewertung für Solvabilitätszwecke	33
D.1 Vermögenswerte	36
D.2 Versicherungstechnische Rückstellungen	47
D.3 Sonstige Verbindlichkeiten	52
D.4 Alternative Bewertungsmethoden	56
D.5 Sonstige Angaben	56
E. Kapitalmanagement	57
E.1	Eigenmittel	57
E.2	Solvenzkapitalanforderung und Mindestkapitalanforderung	60
E.3	Verwendung des durationsbedingten Untermoduls Aktienrisiko bei der Berechnung der Solvenzkapitalanforderung	61
E.4	Unterschiede zwischen der Standardformel und etwa verwendeten internen Modellen	61
E.5	Nichteinhaltung der Mindestkapitalanforderung und Nichteinhaltung der Solvenzkapitalanforderung	64
E.6	Sonstige Angaben	64
Anhang - Aufsichtliche Meldebögen (QRTs)	65

Zusammenfassung

A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis

Gemäß der Satzung der Talanx AG besteht der Unternehmensgegenstand in der Leitung einer internationalen Unternehmensgruppe, die in den Bereichen Erst- und Rückversicherung sowie Finanzdienstleistungen tätig ist. Die Gesellschaft selbst kann ferner im Bereich der Kapi- talanlage, der Rückversicherung sowie des Dienstleistungsgeschäfts tätig sein.

Die Talanx AG ist zum einen die Finanz- und Management-Holdinggesellschaft der HDI Gruppe und betreibt zum anderen gruppeninternes Rückversicherungsgeschäft. Die Talanx AG bündelt den Rückversicherungsbedarf der Erstversicherungen auf Holdingebene, um gruppen- weit Diversifizierungseffekte nutzen zu können. Dabei wird sowohl proportionales als auch nichtproportionales Rückversicherungsvertrags- geschäft der aktuellen Erstversicherungsunternehmen der HDI Gruppe direkt bzw. indirekt gezeichnet. Der vorliegende Bericht behandelt die Einzelgesellschaft Talanx AG, der Bericht der HDI Gruppe erscheint am 7. Mai 2024.

B. Governance-System

Die Talanx AG verfügt über ein funktionierendes, angemessenes Governance-System, das ein solides und umsichtiges Management unter- stützt. Für alle wesentlichen Geschäftsvorfälle liegen schriftliche Leitlinien vor. Die Schlüsselfunktionen nach §§ 26, 29-31 VAG sind einge- richtet und mit den erforderlichen Ressourcen ausgestattet.

C. Risikoprofil

Das Risikoprofil bestimmt sich derzeit überwiegend durch das Halten von Beteiligungen. Die übrigen Risiken sind demgegenüber vergleichs- weise gering. Mit dem stetigen Ausbau des Rückversicherungsgeschäfts ergibt sich eine leichte Verschiebung. Das Beteiligungsrisiko wird aber weiter dominieren.

Die Talanx AG hält ihre risikostrategischen Zielvorgaben klar ein und verfügt über ein professionelles, laufend intern und extern geprüftes Risikomanagement-System. In diesem Zusammenhang werden im Risikomanagement auch Risikoanalysen zu aktuellen Themen, wie bei- spielweise Nachhaltigkeitsrisiken oder (drohende) geopolitische Konflikte und den damit verbundenen ökonomischen Konsequenzen, erstellt und die diesbezügliche Lage laufend beobachtet. Die Quantifizierung der Risiken der Talanx AG bestimmt sich regulatorisch nach einem vollen internen Modell.

D. Bewertung für Solvabilitätszwecke

Die Bewertung für Solvabilitätszwecke erfolgt auf Basis von §74 ff. VAG. In Kapitel D erfolgt zum besseren Verständnis eine Gegenüberstel- lung mit dem lokalen Abschluss. Es werden sämtliche regulatorischen Anforderungen eingehalten.

E. Kapitalmanagement

Die Solvenzkapitalanforderung (SCR) der Gesellschaft wird mit einem internen Modell ermittelt und ist zur Erfüllung der aufsichtsrechtlichen Anforderungen mehr als komfortabel mit anrechnungsfähigen Eigenmitteln ausgestattet. Die Bedeckungsquote in Bezug auf die Solvenzka- pitalanforderung beträgt 242 %.

Das SCR wird von den in der folgenden Tabelle dargestellten Komponenten bestimmt:

SCR DER TALANX AG

In TEUR

Marktrisiko

Gegenparteiausfallrisiko

Nichtlebensversicherungstechnisches Risiko

Operationelles Risiko

Diversifikation

Verlustausgleichsfähigkeit der latenten Steuern

Solvenzkapitalanforderung

31.12.2023

9.852.771

33.381

226.462

198.116

-170.494

-207.593

9.932.643

Maßgeblich für das Marktrisiko und damit das gesamte Risikoprofil ist dabei das Risiko aus den Beteiligungen, welche die Talanx AG als Finanz- und Managementholding hält.

Die zur Bedeckung der Risiken zur Verfügung stehenden Eigenmittel sind der höchsten Qualitätsstufe "Tier 1 - nicht gebunden" zugeordnet:

EIGENMITTEL DER TALANX AG

31.12.2023

In TEUR

Zur Verfügung stehende und anrechnungsfähige Eigenmittel

Gesamtbetrag der für die Erfüllung der SCR anrechnungsfähigen Eigenmittel

Gesamtbetrag der für die Erfüllung der MCR anrechnungsfähigen Eigenmittel

Solvenzkapitalanforderung (SCR)

Mindestkapitalanforderung (MCR)

Verhältnis von anrechnungsfähigen Eigenmitteln zum SCR

Verhältnis von anrechnungsfähigen Eigenmitteln zum MCR

		Tier 1 - nicht
Gesamt		gebunden		Tier 2		Tier 3
24.050.020	24.050.020		-		-

24.050.020 24.050.020-

9.932.643

2.483.161

242 %

969 %

	A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis
	A.1 Geschäftstätigkeit	Solvabilitäts- und Finanzbericht 2023

4

A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis

A.1 Geschäftstätigkeit

Talanx AG im Überblick

Die Talanx AG ist zum einen die Finanz- und Management-Holdinggesellschaft der Gruppe und betreibt zum anderen gruppeninternes Rückversicherungsgeschäft. Die Talanx AG bündelt den Rückversicherungsbedarf der Erstversicherungen auf Holdingebene, um gruppen- weit Diversifizierungseffekte nutzen zu können. Dabei wird sowohl proportionales als auch nichtproportionales Rückversicherungsvertrags- geschäft der aktuellen Erstversicherungsunternehmen der HDI Gruppe direkt bzw. indirekt gezeichnet. Der vorliegende Bericht behandelt die Einzelgesellschaft Talanx AG, der Bericht der HDI Gruppe erscheint am 7. Mai 2024.

Die Talanx AG stellt sicher, dass die Ziele der Gruppe erreicht werden: nachhaltiges, profitables Wachstum und damit langfristige Wertstei- gerung. Diese obersten Ziele verfolgt die Gesellschaft mit ihrem ganzheitlichen Steuerungssystem, welches das Zusammenspiel zwischen der Talanx AG und den Geschäftsbereichen regeln. Zum Steuerungssystem gehören unter anderem die Komponenten Kapitalmanagement, Performance-Management, Risikomanagement und Mergers & Acquisitions. Der Betrieb des gruppeninternen Rückversicherungsgeschäfts steht insbesondere im Zusammenhang mit den ersten drei vorgenannten Aspekten.

Die zuständige Aufsichtsbehörde ist die

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Graurheindorfer Str. 108

53117 Bonn

Postfach 1253

53002 Bonn

Fon: 0228 / 4108 - 0

Fax: 0228 / 4108 - 1550

E-Mail: [e-mail]

De-Mail:[e-mail]

Abschlussprüfer der Talanx AG ist die PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Fuhrberger Straße 5, 30625 Han- nover. Die Gesellschaft war erstmals Auftragsverantwortlicher für die Prüfung des Jahres- und Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2019. Auch die im SFCR enthaltene Solvabilitätsübersicht unterliegt nach §35 Absatz 2 VAG der zwischenzeitlich erfolgten Prüfung durch den Abschlussprüfer. Die Prüfung der Solvabilitätsübersicht durch den Abschlussprüfer hat zu keinen Einschränkungen geführt.

Die Talanx AG verfügt selbst über keine Zweigniederlassungen. Die nachfolgende Abbildung zeigt die Stellung des Unternehmens in der HDI Gruppe.

	A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis
	A.1 Geschäftstätigkeit	Solvabilitäts- und Finanzbericht 2023

5

	A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis
	A.2 Versicherungstechnische Leistung	Solvabilitäts- und Finanzbericht 2023

6

Wesentliche Geschäftsvorfälle oder sonstige Ereignisse

Im Folgenden werden alle wesentlichen Geschäftsvorfälle oder sonstigen Ereignisse im Berichtszeitraum dargestellt, die sich erheblich auf die gesamte Unternehmensgruppe und damit auf die Talanx AG ausgewirkt haben.

Seit dem 01. Januar 2023 bündelt die HDI Gruppe unter der modernen Marke LifeStyle Protection ihre Kompetenzen rund um partnerorien- tierte Absicherungslösungen - so genannte Anbindungs- oder Annex-Produkte - und Embedded Insurance-Lösungen - also Versicherungs- angebote im Rahmen eines Kaufprozesses. Im Zuge dessen agieren neben den bisherigen Gesellschaften der LifeStyle Protection seit Januar auch die PB Versicherungen, bislang ausschließlich Partner der Postbank, unter dieser Marke am Markt. Grund dafür ist die erweiterte Kooperation zwischen den PB Versicherungen und der Deutsche Bank Gruppe seit Jahresbeginn, die eine Umbenennung der Gesellschaften aus lizenzrechtlichen Gründen erforderte.

Der Geschäftsbereich Privat- und Firmenversicherung International der HDI Gruppe stärkt seine Präsenz im Kernmarkt Polen. Die Europa- Gruppe, eine Tochtergesellschaft der HDI International AG, und Bank Millennium schlossen eine zehnjährige exklusive Bancassurance- Vereinbarung. Im Rahmen der Transaktion erwarb die Europa-Gruppe 80 % der Anteile eines Unternehmens der Bank für den Vertrieb von Biometrie- und Nicht-Kfz-Produkten. Mit der Kooperation baut die HDI Gruppe ihre Position im Kernmarkt Polen weiter aus.

Die HDI Gruppe investiert über Ampega Asset Management in die Grünstromproduktion eines Portfolios aus 15 Wasserkraftwerken an drei schwedischen Fluss-Systemen. Das Transaktionsvolumen des auf 15 Jahre angelegten Power Purchase Agreements beläuft sich auf einen dreistelligen Millionen-Euro-Betrag. Partner ist neben Augusta Investment Management das deutsche Energieunternehmen Uniper, das Ei- gentümer und Betreiber der bereits seit einigen Jahrzehnten in das schwedische Stromnetz einspeisenden Anlagen ist. Mit diesem Investment und der innovativen Struktur baut die HDI Gruppe ihre Rolle als Unterstützer der Energiewende und als einer der führenden Investoren in erneuerbare Energien aus.

Die Talanx AG ("Talanx") hat die im September 2023 angekündigte Barkapitalerhöhung erfolgreich abgeschlossen und damit den Streubesitz sowie die Handelbarkeit der Aktie erhöht und ihre Position in Aktienindizes weiter gefestigt. 4.878.048 neue Aktien aus genehmigtem Kapital wurden unter vereinfachtem Ausschluss des Bezugsrechts für Altaktionäre im Rahmen eines beschleunigten Bookbuilding-Verfahrens zu einem Preis in Höhe von 61,50 EUR je Aktie bei institutionellen Investoren platziert. Die ebenfalls zum Verkauf angebotenen 1.626.016 Talanx-Aktien aus dem Eigenbesitz des Mehrheitsaktionärs HDI V.a.G. wurden zu denselben Konditionen platziert, so dass sich dessen Anteil am Grundkapital der Talanx auf 76,7 % verringert. Die neuen Aktien wurden mit Gewinnbezugsrecht ab dem 01. Januar 2023 ausge- geben. Der Streubesitz der Talanx erhöhte sich nach Abschluss der Transaktion auf 23,3 %.

Der Geschäftsbereich Privat- und Firmenversicherung International der HDI Gruppe hat den Erwerb des Geschäfts mit Privatkunden und kleinen sowie mittleren Unternehmen von Liberty Seguros in Brasilien erfolgreich zum 22. November 2023 abgeschlossen. HDI stärkt damit seine Marktposition in Brasilien und rückt auf Rang 2 im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft vor. Auf Basis der Ergebnisse für das Gesamtjahr 2022 erwartet HDI eine Steigerung der gebuchten Bruttoprämien in Brasilien um mindestens 1,1 Mrd. EUR.

Der Geschäftsbereich Privat- und Firmenversicherung Deutschland verschlankte den Vertriebsvorstand. Thomas Lüer, Vertriebsvorstand von HDI Deutschland, übernahm neben dem Maklervertrieb Leben auch den Maklervertrieb für das Nicht-Leben-Geschäft. Malte Dittmann, zuvor für den Maklervertrieb Sach und Kooperationen verantwortlicher Vorstand in der HDI Versicherung AG, verließ das Unternehmen zum 31. März 2023 in bestem gegenseitigem Einvernehmen, um sich neuen beruflichen Herausforderungen zu stellen.

Der Geschäftsbereich Privat- und Firmenversicherung Deutschland verschlankte seine Gremienstruktur weiter. Sven Lixenfeld, Vorstands- vorsitzender der HDI Lebensversicherung AG übernahm die Zuständigkeit für die Operations Leben für HDI und Bancassurance. Damit wachsen Betrieb und IT im Segment Lebensversicherung weiter zusammen.

Simone Auer wurde zum 01. Mai 2023 Chief Risk Officer der Talanx. Sie folgte auf Prof. Dr. h.c. Gerhard Stahl. Der langjährige Leiter des Group Risk Managements bleibt der Gruppe beratend erhalten.

A.2 Versicherungstechnische Leistung

Auf den folgenden Seiten zum Kapitel A.2 wird das versicherungstechnische Ergebnis vor Schwankungsrückstellung (SchwaRü) ausgewie- sen.

Die Talanx AG betreibt das Versicherungsgeschäft in Form der gruppeninternen Rückversicherung. Dabei nimmt das Versicherungsgeschäft im Verhältnis zur Funktion der Finanz- und Managementholding eine untergeordnete Rolle ein.

Die Gesellschaft zeichnet insoweit Geschäft in den folgenden Geschäftsbereichen gemäß Anhang Delegierte Verordnung (EU) 2015/35 (nachfolgend als Geschäftsbereiche [DVO] bezeichnet):

	A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis
	A.2 Versicherungstechnische Leistung	Solvabilitäts- und Finanzbericht 2023

7

Proportionale Rückversicherung

• Feuer- und andere Sachversicherungen
• Kredit- und Kautionsversicherung
• Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung
• Allgemeine Haftpflichtversicherung
• Sonstige Kraftfahrzeugversicherung
• See-,Luftfahrt- und Transportversicherung
• Einkommensersatzversicherung Nichtproportionale Rückversicherung
• Unfallversicherung
• Sachversicherung
• See-,Luftfahrt- und Transportversicherung
• Krankenversicherung

Die folgenden Tabellen zeigen jeweils für die proportionale und nichtproportionale Rückversicherung die gebuchten Prämien (brutto) des Geschäftsjahres der Talanx AG insgesamt:

GEBUCHTE BRUTTOPRÄMIEN NACH GESCHÄFTSBEREICH (DVO)

PROPORTIONALE RÜCKVERSICHERUNG

			2023
		In TEUR	In %
Feuer- und andere Sachversicherungen	894.526	76,3
Allgemeine Haftpflichtversicherung	65.981	5,6
Kredit- und Kautionsversicherung	62.439	5,3
Einkommensersatzversicherung	53.078	4,5
Sonstige Kraftfahrzeugversicherung	50.252	4,3
Kraftfahrzeughaftpflichtversicherung	34.552	3,0
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	12.015	1,0
Gesamt	1.172.843	100,0

GEBUCHTE BRUTTOPRÄMIEN NACH GESCHÄFTSBEREICH (DVO)

NICHTPROPORTIONALE RÜCKVERSICHERUNG

			2023
		In TEUR	In %
Sachversicherungen	270.502	60,8
Unfallversicherung	151.645	34,1
See-, Luftfahrt- und Transportversicherung	20.212	4,5
Krankenversicherung	2.574	0,6
Gesamt	444.933	100,0

Nachfolgend werden das Gesamtgeschäft sowie die drei wichtigsten Geschäftsbereiche je Betrachtung der proportionalen und nichtpropor- tionalen Rückversicherung in einer Nettobetrachtung qualitativ und quantitativ erläutert.

	A. Geschäftstätigkeit und Geschäftsergebnis
	A.2 Versicherungstechnische Leistung	Solvabilitäts- und Finanzbericht 2023

8

In diesem Zusammenhang gilt es darauf hinzuweisen, dass die hier dargestellten HGB-Werte gemäß Solvency 2-Zuordnung in Teilen un- gleich der Gliederung gemäß der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) sind und dement- sprechend nur bedingt mit dem Geschäftsbericht der Talanx AG verglichen werden können.

VERSICHERUNGSTECHNISCHES GESAMTERGEBNIS (NETTO)

In TEUR		2023
Gebuchte Prämie	456.937
Verdiente Prämie	424.284
Aufwendungen für Versicherungsfälle	343.560
Veränderung sonstiger versicherungstechni-		-
scher Rückstellungen
Verwaltungsaufwendungen	10.031
Aufwendungen für Schadenregulierung	2.213
Abschlusskosten	97.659
Aufwendungen für Beitragsrückerstattungen		-
Sonstige versicherungstechnische Erträge		-
Sonstige versicherungstechnische Aufwen-	4.300
dungen

Versicherungstechnisches Ergebnis vor	-33.479
Schwankungsrückstellungen

Im Berichtszeitraum weist die Talanx AG eine gebuchte und verdiente Prämie von 456.937 TEUR bzw. 424.284 TEUR aus. Die Aufwendun- gen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung betragen 343.560 TEUR. Die Verwaltungsaufwendungen betragen 10.031 TEUR und die Abschlusskosten belaufen sich auf 97.659 TEUR, die sonstigen versicherungstechnischen Aufwendungen betragen 4.300 TEUR. Die Auf- wendungen für Schadenregulierung für eigene Rechnung in der Berichtsperiode belaufen sich auf 2.213 TEUR. Das versicherungstechni- sche Ergebnis vor Schwankungsrückstellung beträgt zum 31. Dezember 2023 -33.479 TEUR. Zur Einordnung ist zu erwähnen: die Talanx AG verzeichnete im Jahr 2023 ein sehr schadenreiches Jahr mit großen Schadenereignissen in mehreren Kernmärkten. Dazu zählten das Erdbeben in der Türkei, Hagelschäden in Italien, der Hurrikan Otis in Mexiko und ein schwerer Feuerschaden in einem deutschen Medizintechnik-Unternehmen.

Wesentliche Geschäftsbereiche

Nachfolgend werden die wichtigsten Geschäftsbereiche Feuer- und andere Sachversicherungen, Kredit- und Kautionsversicherung und All- gemeine Haftpflichtversicherung der proportionalen Rückversicherung näher erläutert.