Zuger Kantonalbank : Jahresabschluss 2022

Jahresabschluss 2022

Erfreuliches Jahresergebnis 2022

In einem von geopolitischen Spannungen, Inflationsdruck und Zinswende geprägten Umfeld kann die Zuger Kantonalbank die Erträge in ihren Geschäftsfeldern ausbauen. Der Geschäftserfolg von 112,6 Mio.* verzeichnet ein Plus von 1,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Bonität der Zuger Kantonalbank wird erstmals von Standard & Poor's beurteilt und mit der hervorragenden Note AA+ honoriert.

Das gute Ergebnis erlaubt es, der Generalversammlung eine im Vergleich zum Vorjahr unveränderte Dividende von 220 Franken pro Aktie zu beantragen.

Bedeutende Veränderungen

Übernahme der Immofonds Asset Management AG (IFAM)

Mit der vollständigen Übernahme der IFAM verstärkt die Zuger Kantonalbank ihr Ertrags- potenzial im indifferenten Geschäft. Trotz eines leichten Rückgangs bei den Kommissio- nen aus dem Wertschriften- und Anlage- geschäft gelingt es mit diesem Schritt, den Anteil des indifferenten Geschäfts am Umsatz auf 35,1 Prozent (Vorjahr 33,4 Prozent) anzuheben. Die Gesellschaft mit Sitz in Zürich investiert als Fondsleitung in Schweizer Immobilienwerte und operiert auch nach der Integration unabhängig. Der aus der Über- nahme entstehende Goodwill wird über fünf Jahre linear abgeschrieben. Insbesondere dadurch steigen die Wertberichtigungen auf Beteiligungen sowie die Abschreibungen auf Sachanlagen und immateriellen Werten um 7,3 Mio. auf 22,9 Mio.

Konzernabschluss

Per 1. Juli 2022 stellt die Bank aufgrund der Übernahme der IFAM auf Konzernrech- nungslegung um. Die Zuger Kantonalbank

präsentiert somit für das Geschäftsjahr 2022 ihren ersten Konzernabschluss mit entsprechender Anpassung der Vorjahres- zahlen.

Bildung der Reserven für allgemeine Bankrisiken

Die Umstellung auf Konzernrechnungslegung nimmt die Zuger Kantonalbank zum Anlass, bei der Zuteilung der Reserven ihre Praxis um- zustellen. Auf einen Ausbau der Reserven für allgemeine Bankrisiken zulasten des Ge- winns wird verzichtet. Neu werden die Reserven im Rahmen der Gewinnverwendung alimentiert. Dank diesem Vorgehen reprä- sentiert der ausgewiesene Jahresgewinn die operative Leistung der Bank besser.

Neue Organisationsstruktur

Am 1. Januar 2022 startete die Zuger Kantonalbank ihre neue Strategie #gemein- samvorwärts 2025 und verfolgt damit einen Wachstumskurs. Die ebenfalls per An- fang des Berichtsjahrs eingeführte neue Organisationsstruktur besticht durch Einfach- heit und Klarheit. Sie schafft mit kurzen Wegen beste Voraussetzungen, um Verände-

* Alle Beträge im Bericht werden in Schweizer Franken (CHF) ausgewiesen.

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rungen im Markt rasch aufzunehmen und die definierten strategischen Stossrichtungen kraftvoll und effizient umzusetzen.

Entwicklung Geschäftsjahr 2022

Verbessertes Zinsergebnis

Die Bilanzsumme beträgt per 31. Dezember 2022 18,6 Mrd. Das Kreditvolumen steigt um 508,2 Mio. Das entspricht einem Wachstum von 3,7 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert. Daraus kann ein Netto-Erfolg aus dem Zin- sengeschäft von 155,1 Mio. erwirtschaftet wer- den, womit eine Erhöhung um 2,9 Prozent erreicht wird. Diese positive Entwicklung unter- streicht die Position der Zuger Kantonalbank als führendes Finanzinstitut in der Wirtschafts- region Zug. Mit der frühzeitigen Aufnahme langfristiger Mittel konnten die Effekte der res- triktiven Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank teilweise kompensiert werden.

Vorausschauende Kreditpolitik

Die konsequente Ausrichtung auf ein effektives und professionelles Risikomanagement zahlt sich aus. Beleg dafür sind die seit Jahren kontinuierlich niedrigen Kreditausfälle. So betragen die Veränderungen von ausfallrisiko- bedingten Wertberichtigungen sowie die Verluste aus dem Zinsengeschäft gegenüber dem Vorjahr lediglich 2,3 Mio. Das Kredit- portfolio befindet sich unverändert in einem ausgezeichneten Zustand.

Geschäftsaufwand durch Auflösung der patronalen Stiftung beeinflusst

Der Personalaufwand steigt gegenüber Vorjahr um 1,1 Prozent und beträgt 70,8 Mio. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die

Auflösung der patronalen Finanzierungs- stiftung im Berichtsjahr durch Arbeitgeber- beitragsreserven den Personalaufwand ein- malig um 3,8 Mio. reduziert. Der Sachaufwand entwickelt sich im Rahmen der Erwartungen und steigt primär als Folge der strategischen Vorhaben und des ausgebauten Geschäfts- volumens um 9,7 Prozent auf 39,3 Mio. Damit investiert die Zuger Kantonalbank in ihre Zukunftsfähigkeit. Das trotz diesem Anstieg sehr gute Kosten-Ertrags-Verhältnis von

45,0 Prozent zeugt von hoher betrieblicher Effizienz und ist im Branchenvergleich nach wie vor ein ausgezeichneter Wert.

Steigerung des Geschäftserfolgs

Die geopolitischen Spannungen und die global steigende Inflation bleiben für die Finanzmärkte herausfordernd. Im Jahr 2022 verzeichnen zum ersten Mal seit langer

Zeit sowohl Aktien als auch Anleihen negative Renditen. Trotz dieses anspruchsvollen Um- felds entwickelt sich die Zuger Kantonalbank in allen wesentlichen Geschäftsbereichen positiv. So verzeichnet der Geschäftserfolg von 112,6 Mio. ein Plus von 1,3 Prozent gegen- über dem Vorjahr. Die Steigerung des Gewinns um 21,3 Mio. auf 97,2 Mio. ist im Wesent- lichen auf die geänderte Praxis bei der Bildung der Reserven für allgemeine Bankrisiken zurückzuführen.

Gewinnung neuer Depotvermögen

Der Kommissionsertrag aus dem Wertschrif- ten- und Anlagegeschäft reduziert sich aufgrund der sinkenden Aktien- und Anleihen- kurse um 6,1 Prozent gegenüber Vorjahr und beträgt 50,8 Mio. Dennoch gelingt es der Zuger Kantonalbank, das Wachstum im Anlage- und Vermögensverwaltungsgeschäft

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erfolgreich fortzusetzen. Die Kundenanlagen in eigene Produkte steigen weiter, und die Zuflüsse in die Depotvermögen halten unver- mindert an. Sie können performance- bereinigt netto um 983,4 Mio. erhöht werden und belaufen sich per Jahresende auf

15,8 Mrd. Dieser Fortschritt zeugt wiederum von der guten Arbeit der Kundenberate- rinnen und Kundenberater. Mit dem Fokus auf die Kundenbedürfnisse und der persön- lichen, individuellen Beratung und Begleitung ihrer Kundinnen und Kunden haben die Kundenberaterinnen und Kundenberater die- ses ausgezeichnete Ergebnis erreicht.

Gute Konditionen für Konto- und Spargut- haben erhöhen die Kundengelder substanziell Die Zuger Kantonalbank gehört zu den ersten Banken in der Schweiz, die nach der Zins- wende die Verzinsungen auf ihrem Spar- und Kontoangebot erhöht haben. Dement- sprechend erfreulich zeigt sich die Entwicklung der Kundengelder. Die Bank der Zuge- rinnen und Zuger kann neue Kundeneinlagen von 2,1 Mrd. entgegennehmen, was die Stabilität ihrer Bilanz deutlich erhöht.

Robuste Eigenmittelsituation und hervorragendes Rating

Die Zuger Kantonalbank verzeichnet einen Zuwachs bei den Ausleihungen von über

500 Mio. Insbesondere bei den Hypotheken konnten die Zielsetzungen deutlich über- troffen werden. Höhere Ausleihungen erfor- dern den Ausbau der eigenen Mittel. Die Gesamtkapitalquote beträgt 17,8 Prozent und liegt nur leicht unter dem Vorjahreswert.

Sie übertrifft damit die regulatorischen Anfor- derungen weiterhin deutlich. Seit dem

30. September 2022 ist der antizyklische

Kapitalpuffer von 2,5 Prozent auf inländische Wohnbauhypotheken reaktiviert, wodurch die geforderte Eigenmittelquote ansteigt. Die sehr starke Kapitalisierung, die solide Re- finanzierung und Liquiditätsausstattung der Zuger Kantonalbank sowie die Staats- garantie des Kantons Zug werden von der Rating-Agentur Standard & Poor's mit

der hervorragenden Note AA+ bewertet.

Zuger Kantonalbank Aktie

Der Kurs der Zuger Kantonalbank Aktie liegt per Jahresende bei 7'240 Franken. Damit steigt der Aktienkurs im Jahr 2022 um 7,4 Pro- zent. In einem für den Schweizer Aktien- markt schwierigen Jahr (SMI: -16,7 Prozent) entwickelt sich der Titel sehr gut. Unter Einbezug der 2022 ausbezahlten Dividende von 220 Franken pro Aktie beträgt die Gesamtrendite im Berichtsjahr 10,7 Prozent.

Ausblick

Anspruchsvolles Marktumfeld

Die wirtschaftlichen Aussichten für 2023 sind durchzogen und von Unsicherheiten ge- prägt. Es scheint wahrscheinlich, dass die Zentralbanken ihre Massnahmen zur Inflations- bekämpfung fortführen und die Leitzinsen weiter anheben. Die abgeschwächte Konsu- mentennachfrage wird das Wirtschafts- wachstum sowohl global als auch in der Schweiz belasten, und die Finanzmärkte dürften sich in einem solchen Umfeld volatil präsentieren. Die Zuger Kantonalbank ist aber zuversichtlich, dass sich die Perspektiven für die Weltwirtschaft im Jahresverlauf zunehmend aufhellen werden.

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Zuger Immobilienmarkt bleibt attraktiv Aufgrund der überdurchschnittlichen Attrakti- vität als Wohn- und Arbeitsort ist Wohn- eigentum im Kanton Zug trotz Zinswende ge- sucht wie selten zuvor. Die unverändert hohe Nachfrage steht einem schwachen An- gebot gegenüber. Die kräftige Preisent- wicklung der letzten Quartale dürfte sich aller- dings nun etwas abschwächen. Auch im Zuger Mietwohnungsmarkt besteht ein struk- tureller Nachfrageüberhang, der über

2023 hinaus bestehen bleiben und die Ange- botsmieten verteuern dürfte. Im Gewerbe- und Büroflächenmarkt befinden sich im Ver- gleich zum Vorjahr im Kanton Zug rund ein Viertel weniger Flächen in der Vermarktung. Trotz der derzeit erschwerten Wirtschafts- lage treffen die angebotenen Flächen auf eine solide Nachfrage und dürften den Erwartun- gen entsprechend absorbiert werden.

Kundinnen und Kunden stehen an erster Stelle Mit innovativen Produkten wie dem digitalen Konto fix., einem nahtlosen Kundenerlebnis im physischen und digitalen Raum sowie der fortlaufenden Erweiterung der Dienstleis- tungspalette bietet die Zuger Kantonalbank Privatpersonen und Unternehmen einfache und wertvolle Finanzdienstleistungen aus einer Hand. Parallel zum Ausbau der Digitalpro- dukte wird auch in diesem Jahr in die Mo- dernisierung der Geschäftsstellen investiert. Im Sommer 2023 wird die Geschäftsstelle Baar in neuem Glanz erstrahlen. Die Moder- nisierung der Geschäftsstellen ist Teil der Bestrebungen der Zuger Kantonalbank, ihre Kundenzonen zu Begegnungsstätten rund um das Thema Banking and Finance weiterzu- entwickeln.

Nachhaltigkeitsengagement wird ausgeweitet Mit ihrem Nachhaltigkeitsengagement bekennt sich die Zuger Kantonalbank dazu, ihr wirtschaftliches Handeln mit ethischen Grundsätzen sowie sozialer und ökologischer Verantwortung für eine nachhaltig positive Entwicklung zu verbinden. Seit Jahresbeginn werden die überarbeitete ESG-Philosophieund der damit verbundene Investitionsansatz umgesetzt. Die bestehenden Fonds-,Obli- gationen- und Vermögensverwaltungsmandate werden neu auf der Basis von Nachhaltig- keits- oder sogenannten ESG-Kriteriengeführt. Damit wird das nachhaltige Angebot nebst den bereits lancierten Produkten auch für An- legerinnen und Anleger erschlossen. Die Ausrichtung weiterer Anlageprodukte auf ESG- Standards ist für die zweite Jahreshälfte 2023 geplant.

Vorschau Termine

Publikation Geschäftsbericht

28. März 2023

Ordentliche Generalversammlung

13. Mai 2023

Halbjahresabschluss 2023

18. Juli 2023

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