BITCOIN (BTC/EUR) Zwar gab es Kaufinteresse an den neuen Fonds von BlackRock, Fidelity Investments und anderen, seit die US-Börsenaufsichtsbehörde die neuen Kryptowährungs-ETFs im Januar genehmigt hat, doch reichte dies nicht aus, um die Verkäufe der Grayscale-Inhaber in der vergangenen Woche auszugleichen, wie die Daten zeigen.
Die Zuflüsse zu den anderen neun ETFs, die zur gleichen Zeit wie der Grayscale-Fonds aufgelegt wurden, verlangsamten sich in der vergangenen Woche ebenfalls, da der Bitcoin-Preis
gedämpft war
im Vergleich zu den Höchstständen, die er Anfang des Monats erreicht hatte.
Analysten zufolge sind die Abflüsse bei Grayscale auf Gebühren zurückzuführen, die deutlich höher sind als die der Konkurrenten, sowie auf Verkäufe durch Konkursverwalter.
Bryan Armour, ein ETF-Analyst bei Morningstar, sagte, dass Grayscale sich dafür entschieden hat, die Verwaltungsgebühr für seinen umgewandelten ETF bei 1,5% zu belassen, verglichen mit 0,25% für den BlackRock-Fonds und noch niedrigeren Gebühren, einschließlich Gebührenverzicht, bei den Konkurrenten.
Ein Sprecher von Grayscale sagte, dass sein Team davon ausging, dass Strategien wie Gewinnmitnahmen und Arbitrage sowie Verkäufe durch Konkursverwalter zur Befriedigung von Gläubigern von FTX und anderen zu Nettoabflüssen führen würden. Der CEO von Grayscale, Michael Sonnenshein, sagte letzte Woche gegenüber CNBC, das Unternehmen werde die Gebühren für seinen Flaggschiff-Fonds "im Laufe der Zeit" senken.
Im Gegensatz zu den Abflüssen bei Grayscale haben die Vermögenswerte des iShares Bitcoin Trust von BlackRock die dramatischsten Zuwächse verzeichnet und am 1. März die Marke von 10 Milliarden Dollar erreicht, wie aus Daten von Morningstar und TrackInsight hervorgeht. In der vergangenen Woche beliefen sich die Zuflüsse auf insgesamt 828,3 Mio. $, gegenüber 2,48 Mrd. $ in der Woche zum 15. März, wie aus Daten von BitMEX Research hervorgeht.
BlackRock war für eine Stellungnahme nicht sofort erreichbar.
Grayscale hat andere Herausforderungen erlebt. Letzte Woche erklärte Wealthfront, ein Anbieter von digitaler Vermögensverwaltung, dass er den ETF von Grayscale durch den iShares-Fonds als Alternative ersetzen werde und begründete dies mit den niedrigen Gebühren und dem hohen durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen.
"Wenn wir an die Gesamtkosten der Kostenquote denken und daran, wie viel der Kauf und Verkauf in Bezug auf die Geld-Brief-Spanne tatsächlich kostet, hielten wir IBIT insgesamt für am attraktivsten", sagte Alex Michalka, Vice President of Investment Research bei Wealthfront.
Nachdem der Bitcoin zu Beginn des Jahres um 16% gestiegen ist, liegt er immer noch etwa 9% unter seinem Höchststand, der erst vor zwei Wochen erreicht wurde. Die Zuwächse bei den ETFs spiegeln diese Preisentwicklung wider.
"Jedes Mal, wenn ein Vermögenswert ein Allzeithoch erreicht, kommt es zu Gewinnmitnahmen oder zumindest zu einer Abschwächung der Käufe", sagte Adam Sze, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei Global X, einem ETF-Anbieter.
Der Schlüssel zur Wiederbelebung von Bitcoin-ETFs könnte nicht nur ein stabilerer Preis sein, sondern auch mehr Anzeichen von Interesse seitens institutioneller Anleger.
Bislang wurde der Großteil der Handelsaktivität von Einzelanlegern und vielleicht einigen Hedgefonds dominiert", sagte Kyle Da Cruz, Direktor für digitale Vermögenswerte bei VanEck, der mit seinem eigenen Bitcoin-ETF um einen Anteil an den zunehmend spärlichen Zuflüssen kämpft.
"Es handelt sich immer noch um eine aufstrebende Anlageklasse, in die das 'klebrigere' Geld erst noch einsteigen muss", sagte er. (Berichte von Suzanne McGee und Hannah Lang, Bearbeitung durch Megan Davies und Marguerita Choy)
