Die LME hat am Samstag russisches Metall, das am oder nach dem 13. April produziert wurde, aus ihrem System verbannt, um den neuen Sanktionen der USA und Großbritanniens nachzukommen, die wegen Russlands Einmarsch in der Ukraine verhängt wurden.

Russische Produzenten können weiterhin Metall an Märkte außerhalb Großbritanniens und der USA verkaufen. Daher werden diese börsenorientierten Regelanpassungen aus fundamentaler Sicht keinen notwendigen Angebots-Nachfrage-Schock auslösen", so die Bank.

Die Änderungen der LME werden das künftige Angebot an neu produziertem russischem Metall beenden und könnten die "Klebrigkeit" von Metallen, die derzeit an der Börse gehalten werden, verringern und sollten zumindest zu einer leichten Verbesserung der Nachfrage nach nicht-russischem Material führen, so die Bank weiter.

Die Beeinträchtigung der russischen Lieferungen aufgrund der westlichen Sanktionen in den letzten zwei Jahren hat jedoch dazu beigetragen, dass sich unerwünschte russische Metalle an der LME angesammelt haben, was die Front-End-Spreads verzerrt. Die erhöhte Liquidität in den derzeit gehaltenen russischen Metallen könnte einen größeren Appetit auf die Stornierung dieser Einheiten anziehen, insbesondere bei Kupfer, so die Bank.

"Bleiben Sie bei Kupfer und Aluminium investiert", schreiben die Analysten, die eine reflationäre Phase mit einer strukturellen Ausweitung der "Bullenmärkte" für diese beiden Metalle erwarten.

Sie gehen jedoch davon aus, dass ein anhaltender Überschuss auf dem Nickelmarkt die Nachhaltigkeit des Aufschwungs begrenzen wird.