Die asiatischen Märkte werden am Dienstag eher defensiv eröffnen. Sie stehen unter dem Druck von Inflations- und Zinssorgen, die weltweit höher sind als die Auswirkungen des kurzen Aufstandes der russischen Söldner gegen den Kreml.
Die Wall Street schloss am Montag im Minus - der Nasdaq verlor den dritten Handelstag innerhalb von vier Tagen mehr als 1% - und die Inversion der US-Renditekurve beschleunigte sich auf ein nahezu historisches Niveau.
Aber Inflation und politische Bedenken bestimmen die Stimmung mehr als geopolitische Ängste. Die Zuwächse bei traditionellen "sicheren Häfen" wie Gold, Anleihen, Yen, Schweizer Franken und US-Dollar waren am Montag gering, in einigen Fällen sogar vernachlässigbar.
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) forderte am Sonntag weitere Zinserhöhungen und warnte, die Weltwirtschaft befinde sich an einem entscheidenden Punkt im Kampf gegen die Inflation. Gita Gopinath vom Internationalen Währungsfonds sagte am Montag, die Investoren seien möglicherweise zu optimistisch, was die Geschwindigkeit und die Kosten der Inflationsbekämpfung angeht.
Da am Dienstag keine wichtigen asiatischen Wirtschaftsindikatoren, politischen Entscheidungen oder Reden von Entscheidungsträgern anstehen, werden die Anleger wahrscheinlich dort weitermachen, wo die US-Märkte am Montag aufgehört haben.
Die 2-jährige/10-jährige US-Renditekurve hat sich am Montag weiter auf 104 Basispunkte gedreht und ist damit nur noch 6 Basispunkte von der historischen Inversion von 110 Basispunkten unmittelbar nach dem regionalen Bankenschock in den USA im März entfernt.
Eine inverse Kurve ist jeder US-Rezession im letzten halben Jahrhundert vorausgegangen. Ist es dieses Mal anders? Bislang sieht es so aus, obwohl ein Papier der Fed vom Freitag zu dem Schluss kommt, dass die restriktive Politik "kurzfristig zu einer deutlichen Verlangsamung der Investitionen und der Beschäftigung beitragen könnte".
In der Unternehmenswelt verstärkt Japan unterdessen seine Bemühungen, die Chipindustrie zu stärken. Ein von der Regierung unterstützter Fonds hat am Montag den Kauf des Halbleiterherstellers JSR Corp für rund 6,4 Milliarden Dollar vereinbart.
Der Schritt der Japan Investment Corp (JIC), die vom Handelsministerium beaufsichtigt wird, ist der jüngste in einer Reihe von Schritten, mit denen die Regierung versucht, Japans Führung in der fortschrittlichen Chip-Produktion wiederzuerlangen und seinen Vorsprung als Hersteller von Materialien und Werkzeugen für die Chip-Produktion zu wahren.
Dies spiegelt auch einen breiteren Kampf auf dem gesamten Kontinent wider, da die Länder versuchen, ihre Präsenz im sich schnell entwickelnden Technologiesektor, insbesondere im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI), zu stärken und die Kontrolle über ihre Lieferketten auszuüben.
Eine Schlüsselrolle in diesem Wettlauf spielen die Wechselkurse. Wenn alle anderen Faktoren gleich sind, zieht eine billigere Währung eher Investitionen und Kapitalzuflüsse aus dem Ausland an und steigert die Exporte.
Die innerasiatischen Wechselkursbewegungen sind von entscheidender Bedeutung, aber aus globaler Sicht hat Japans Yen gegenüber dem Dollar in diesem Jahr bisher deutlich stärker nachgegeben als seine regionalen Pendants.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag eine neue Richtung geben könnten:
- U.S. Verbrauchervertrauen (Juni)
- Kanada VPI-Inflation (Mai)
- EZB, globales Treffen der Entscheidungsträger in Sintra, Portugal
