Country Garden hat einigen seiner Offshore-Gläubiger mitgeteilt, dass es plant, in der zweiten Hälfte dieses Jahres einen Vorschlag zur Umschuldung vorzulegen, so zwei Quellen, während das angeschlagene Bauunternehmen darum kämpft, einen Liquidationsantrag abzuwenden.

Chinas größter privater Bauträger ist Ende letzten Jahres mit seinen Offshore-Anleihen im Wert von 11 Milliarden Dollar in Verzug geraten und muss in Hongkong einen Antrag auf Liquidation stellen, weil ein Darlehen in Höhe von 205 Millionen Dollar nicht bezahlt wurde. Die erste Anhörung vor Gericht wurde für den 17. Mai angesetzt.

Die Liste der chinesischen Bauträger, die ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachgekommen sind, seit der Sektor Mitte 2021 in eine beispiellose Schuldenkrise geraten ist, wird immer länger und eine Handvoll von ihnen wurde bisher von Gerichten zur Liquidation verurteilt.

Die China Evergrande Group wurde Ende Januar von einem Gericht in Hongkong zur Liquidation verurteilt, nachdem sie ihren Gläubigern mehr als zwei Jahre nach dem Ausfall ihrer Offshore-Schulden keinen konkreten Restrukturierungsplan angeboten hatte.

Wenn Country Garden in der Lage ist, seinen Offshore-Gläubigern einen Vorschlag zur Umstrukturierung der Schulden zu unterbreiten und ihre Zustimmung zu dessen Umsetzung zu erhalten, würde dies dem Bauträger helfen, sich gegen den Antrag auf Liquidation zu wehren.

Eine Liquidationsanordnung gegen Country Garden würde die Aussichten für den chinesischen Immobiliensektor verschlechtern, der in den letzten Jahren von einer Krise in die nächste gerutscht ist, nachdem die Aufsichtsbehörden gegen die hohe Verschuldung von Bauträgern vorgegangen waren.

Country Garden beabsichtigt, einer Ad-hoc-Gruppe von Anleihegläubigern bereits im Juni einen vorläufigen Restrukturierungsvorschlag zur Verhandlung vorzulegen und diesen im dritten Quartal der gesamten Gläubigerliste zu übermitteln, so eine der Personen.

Das Unternehmen führt derzeit eine Due-Diligence-Prüfung seiner Geschäftslage durch, die für die Ausarbeitung eines Restrukturierungsvorschlags erforderlich ist.

Die Gläubiger von Country Garden, darunter auch eine Gruppe von Banken, prüfen derzeit die ihnen zur Verfügung gestellten Daten und Informationen, aber formelle Verhandlungen über die Restrukturierungsbedingungen haben noch nicht begonnen, sagten die Quellen und zwei weitere Quellen, die nicht namentlich genannt werden wollten, weil die Gespräche privat sind.

Country Garden äußerte sich nicht zu dem Zeitplan für den Vorschlag, sagte aber, dass es mit den Gläubigergruppen und ihren Beratern auf faire Weise zusammenarbeite. Zusammen mit den wichtigsten Anleihegläubigern und Kreditgebern hofft Country Garden, die Due-Diligence-Prüfung so schnell wie möglich abzuschließen und dann die Diskussion über die Restrukturierungsbedingungen zu beginnen.

LIQUIDATIONSKLAGE

Der Liquidationsantrag gegen Country Garden erhöht den Druck auf das Bauunternehmen, sich an den Verhandlungstisch zu begeben, um die Schulden umzustrukturieren, wie einige seiner Offshore-Gläubiger, Berater und Analysten sagten.

In Liquidationsverfahren, in die zahlungsunfähige Unternehmen verwickelt sind, muss ein Unternehmen das Gericht davon überzeugen, dass es Fortschritte bei einem Umschuldungsplan gemacht hat, der von den meisten Gläubigern unterstützt wird und für sie akzeptabel ist.

In früheren Fällen in Hongkong hat das Gericht die Anhörung mehrfach vertagt, bevor eine Entscheidung getroffen wurde.

Wie Reuters letzten Monat berichtete, hat Country Garden Kroll mit der Durchführung einer Liquidationsanalyse für das Liquidationsverfahren beauftragt, um die potenziellen Erlösquoten für die Gläubiger zu ermitteln, die sie vor Gericht vorlegen können.

Die Aktien des Unternehmens sind in Hongkong seit dem 2. April ausgesetzt, bis die Ergebnisse für 2023 veröffentlicht werden. Das Unternehmen hatte die Veröffentlichung der Ergebnisse im vergangenen Monat mit der Begründung verschoben, dass es mehr Informationen benötige, um angemessene buchhalterische Schätzungen und Beurteilungen vornehmen zu können.

Country Garden teilte diese Woche mit, dass die Anleihegläubiger dem Unternehmen zugestimmt haben, die Zahlungen für drei Onshore-Anleihen auf September zu verschieben, um dem Unternehmen mehr Zeit für die Kapitalbeschaffung zu geben. (Berichte von Clare Jim und Xie Yu; Redaktion: Sumeet Chatterjee und Stephen Coates)