Die Pläne von BlackRock für einen Bitcoin-Fonds haben dazu beigetragen, dass die weltgrößte Kryptowährung den höchsten Stand seit einem Jahr erreicht hat, aber steigende Zinsen und ein hartes Durchgreifen der Regulierungsbehörden könnten die Rallye abwürgen, sagen Analysten und Brancheninsider.

Bitcoin ist in der vergangenen Woche um mehr als 15% gestiegen und hat zum ersten Mal seit April die Marke von 30.000 $ überschritten. Dies ist die beste Woche seit März, was zum großen Teil darauf zurückzuführen ist, dass BlackRock bei der US-Börsenaufsichtsbehörde einen Antrag auf die Auflegung eines börsengehandelten Fonds (ETF) gestellt hat, der mit Bitcoin unterlegt ist.

Wenn er genehmigt wird, könnte ein Bitcoin-ETF des weltgrößten Vermögensverwalters Investoren anziehen, die zögern, die hochriskante Kryptowährung direkt zu kaufen.

Die Branche hat in diesem Jahr einen Vertrauensverlust bei den Anlegern erlitten und wird von den Aufsichtsbehörden verstärkt unter die Lupe genommen, nachdem eine Reihe von Zusammenbrüchen bei großen Kryptounternehmen im Jahr 2022 den Anlegern Verluste beschert hat.

In einem Markt, der von der Stimmung getrieben wird und in dem himmelhohe Bewertungsprognosen keine Seltenheit sind, wertete die Kryptoindustrie den Antrag von BlackRock als ein Zeichen dafür, dass die Wall Street sich für Bitcoin entscheidet. Diese Ansicht wurde durch die Einführung einer Kryptobörse, die von Citadel Securities, Fidelity Investments und Charles Schwab unterstützt wird, untermauert.

Doch die wirtschaftlichen Spannungen könnten die Hoffnungen auf eine anhaltende Rallye zunichte machen, meinen Analysten. Die Kursgewinne von Bitcoin verlangsamten sich gegen Ende der Woche und am Montag notierte der Kurs bei 30.405 $.

"Die anhaltende Inflation und die Sorge um eine wirtschaftliche Rezession sind immer noch längerfristige Risiken, bei denen wir vorsichtig sein müssen", sagte Youwei Yang, Chefökonom des Bitcoin-Miners BTCM.

BITCOIN-KÄUFER

"Aus unserer Sicht und aufgrund von Gesprächen mit Verkäufern wurde diese Rallye von institutionellen Käufern angeführt", sagte Wes Hansen, Head of Trading and Operations beim Krypto-Hedgefonds Arca.

Bei dem Krypto-Broker Genesis Trading haben "Dutzende" hochkarätiger Kunden ihr Engagement in Bitcoin nach dem BlackRock-Antrag erhöht, so Gordon Grant, Managing Director of Sales and Trading.

Ein Spot-Bitcoin-ETF könnte nach dem Zusammenbruch der Krypto-Kreditgeber Signature, Silvergate und Silicon Valley Bank in den Vereinigten Staaten zu Beginn dieses Jahres das Vertrauen der Anleger in ihre Fähigkeit, US-Dollar in und aus Kryptowährungen zu bewegen, wiederherstellen, fügte Grant hinzu.

"Der Markt preist nun die Möglichkeit ein, eine beträchtliche Menge an Fiat-Währung in Bitcoin zu investieren, wenn man dazu bereit ist, und das ist eine sehr wichtige Entwicklung."

Luuk Strijers, Chief Commercial Officer der Krypto-Derivate-Börse Deribit, sagte, er habe einen deutlichen Anstieg der Call-Käufe beobachtet, was auf ein "bullisches Momentum" hinweise.

Allerdings muss die SEC den Antrag von BlackRock noch genehmigen und hat bisher die von Fidelity und Cboe Global Markets vorgeschlagenen ETFs, die Bitcoin abbilden, abgelehnt. Die SEC hat Bedenken über Marktmanipulationen bei solchen Produkten geäußert. Der digitale Vermögensverwalter Grayscale hat seinen Vorschlag für einen Spot-Bitcoin-ETF letztes Jahr abgelehnt.

"Bei früheren Ablehnungen von Spot-ETFs hat die SEC Bedenken wegen Marktmanipulationen geäußert, und der Antrag von BlackRock scheint einen anderen Ansatz zu verfolgen, um diesen Knackpunkt anzugehen", sagte Riyad Carey, ein Research-Analyst bei Kaiko.

INSGESAMT WENIGER KAPITAL

Nach den überraschenden Zinserhöhungen in Australien und Kanada und den Prognosen der US-Notenbank für zwei weitere Zinserhöhungen setzen die Anleger nun darauf, dass die Zinssätze länger hoch bleiben werden.

Bitcoin hatte von den ultraniedrigen Zinsen profitiert, die Anleger dazu verleiteten, auf der Suche nach Rendite riskantere Wetten einzugehen.

Gordon Grant von Genesis Trading sagte, dass höhere Zinssätze bedeuten, dass Anleger Renditen in anderen Anlagen erzielen können.

"Nominell wurde viel Liquidität aus dem System abgezogen... Es gibt insgesamt einfach weniger Kapital, und nicht nur das, Bargeld ist jetzt kein Müll mehr."

Obwohl sich bitcoin von seinem letztjährigen Tiefstand von 15.479 $ erholt hat, wird er immer noch zu weniger als der Hälfte seines Allzeithochs von 69.000 $ gehandelt, das Ende 2021 erreicht wurde.

Analysten sagen, dass die Preise auch durch die regulatorische Unsicherheit gedrückt wurden, da die SEC zunehmend gegen das vorgeht, was sie als eine Kultur der Regelverstöße in der Branche ansieht. Die SEC hat Anfang des Monats die großen Börsen Coinbase und Binance verklagt.

"Die Ungewissheit über die Aktivitäten der SEC hatte zu einer Schwäche der Kurse geführt. Mit der Unterstützung von Blackrock fühlt es sich ein wenig anders an", sagte Usman Ahmad, CEO von Zodia Markets, der Krypto-Börse des Venture-Arms von Standard Chartered und dem Hongkonger Krypto-Unternehmen BC Technology.

"Allerdings wird es wahrscheinlich weitere Herausforderungen geben, da die Zinssätze weiter steigen werden", sagte er.