BOJs Krise in der Öffentlichkeitsarbeit zwingt zum Überdenken der Inflationsbotschaft

30.06.2022 | 00:05

Japans Zentralbank ist in einen seltenen PR-Sturm geraten, der die Debatte über die ultraniedrigen Zinssätze aus den sterilen Sitzungssälen in die Boulevardpresse und die sozialen Medien getragen hat, während der Zorn der Haushalte über die steigenden Lebenshaltungskosten wächst.

Der Gouverneur der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, hat sich Anfang des Monats öffentlich entschuldigt und einen Rückzieher gemacht, nachdem seine Äußerungen, die Haushalte würden Preiserhöhungen im Einzelhandel eher "akzeptieren", eine Flut von wütenden Tweets ausgelöst hatten.

Die BOJ, die einst für ihre meisterhafte Vermittlung komplizierter geldpolitischer Maßnahmen an die größten und klügsten Investoren der Welt bekannt war, zeigt mit Kurodas jüngstem Fauxpas, dass sie die Preiserwartungen der breiten Öffentlichkeit weit weniger gut im Griff hat.

Das könnte die BOJ dazu zwingen, die Art und Weise zu überdenken, wie sie ihre politischen Absichten einer Bevölkerung vermittelt, die in den sozialen Medien aktiv ist und nach Jahrzehnten der Deflation oder des gedämpften Preiswachstums nicht mehr an steigende Preise gewöhnt ist, sagen drei mit den Überlegungen der Bank vertraute Personen.

"Die Tatsache, dass der Gouverneur seinen Kommentar zurücknehmen musste, sollte nicht auf die leichte Schulter genommen werden", sagte eine der Quellen gegenüber Reuters. "Es ist jetzt schwieriger geworden, über eine veränderte öffentliche Wahrnehmung zu sprechen."

Diese Bedenken kommen vor dem Hintergrund allgemeiner Fragen über die Glaubwürdigkeit der Zentralbanken weltweit, die in letzter Zeit in die Kritik geraten sind, weil sie die Auswirkungen der Unterbrechung der Lieferketten und des Ukraine-Krieges auf die Inflation für Verbraucher und Unternehmen unterschätzt haben.

Die öffentliche Wut war in Japan besonders groß, wo Boulevardzeitungen und Fernsehsendungen den 77-jährigen Kuroda als jemanden kritisierten, der ein fettes Gehalt bezieht und nicht weiß, wie sehr die Haushalte unter den steigenden Kosten leiden.

"Was zunimmt, ist nicht die Toleranz der Haushalte gegenüber Preissteigerungen, sondern die Frustration über Kurodas BOJ", schrieb die japanische Boulevardzeitung Shukan Post in ihrer jüngsten Ausgabe.

"Er ist eine Elite-Prominenz, die sich mit Bargeld eine Luxus-Eigentumswohnung gekauft hat", schrieb ein Wochenmagazin für Hausfrauen und nahm damit Kurodas Gehalt aufs Korn, das mit rund 35 Millionen Yen (258.608 $) mehr als achtmal so hoch ist wie das Durchschnittseinkommen eines japanischen Haushalts im vergangenen Jahr.

Die BOJ teilte Reuters mit, dass sie sich nicht zu Medienberichten über die privaten Angelegenheiten des Gouverneurs äußern werde.

Laut Google Trends sind die japanischen Suchanfragen nach Kurodas Namen in diesem Monat auf mehr als das Doppelte des historischen Höchststandes vom April 2013 angestiegen, was dem Zentralbanker, dessen Amtszeit als Gouverneur im nächsten Jahr endet, unerwünschte öffentliche Aufmerksamkeit beschert.

"Er sollte sich die Leute beim Einkaufen ansehen. Keiner zahlt freiwillig höhere Preise. Sie tun es, um zu überleben, während sie vor Unzufriedenheit seufzen", schrieb ein Twitter-Nutzer.

"Natürlich haben wir keine andere Wahl, als Lebensmittel und Dinge des täglichen Bedarfs zu kaufen, auch wenn die Preise in die Höhe schnellen. Die Menschen akzeptieren die Preiserhöhungen absolut nicht", schrieb ein anderer Tweet.

ZWISCHENRUFE, KEIN BEIFALL

Nach fast einem Jahrzehnt an der Spitze der Bemühungen, Japan mit einer Wand aus Geld aus der Deflation zu schocken, hat Kuroda seine Mission endlich erfüllt: Er hat den wirtschaftlich schwächenden Anstieg des Yen gestoppt und die Inflation auf sein 2%-Ziel angehoben.

Anstatt jedoch gelobt zu werden, wurde er an den Pranger gestellt.

Das liegt daran, dass die Inflation aus den falschen Gründen steigt.

Die Verbraucherinflation übertraf im Mai zwei Monate in Folge die Zielvorgabe der BOJ, was jedoch hauptsächlich auf die steigenden Kosten für Treibstoff- und Rohstoffimporte und nicht auf die starke Nachfrage zurückzuführen ist.

Anders als in den westlichen Volkswirtschaften hat die steigende Inflation noch keine starken Lohnzuwächse ausgelöst, da die Verzögerung bei der Erholung der Wirtschaft von der Pandemie die Unternehmen davon abhält, die Löhne zu erhöhen.

Tatsächlich stagnierten die Löhne in Japan in den zehn Jahren bis 2020, während sie in den Vereinigten Staaten um 13% stiegen, wie Daten der OECD zeigen.

"Japan ist von Natur aus ein Land, das weniger tolerant gegenüber Preiserhöhungen ist, so dass selbst ein kleiner Anstieg der Inflation eine große öffentliche Reaktion auslöst", sagte Izuru Kato, Chefökonom bei Totan Research.

"Die Menschen wollen, dass die Preise sinken, während die BOJ sie nach oben treiben will. Diese Diskrepanz wird die Kommunikation der BOJ mit der Öffentlichkeit extrem schwierig machen", sagte Kato, ein erfahrener Beobachter der BOJ.

UNTAUGLICH FÜR DEN JOB

Kurodas Äußerungen am 6. Juni waren nicht nur ein spontaner Ausrutscher, sondern Teil einer von BOJ-Mitarbeitern sorgfältig vorbereiteten Rede.

Vor Führungskräften aus der Wirtschaft und Marktteilnehmern sagte Kuroda auf einem Seminar, dass die Toleranz der Haushalte gegenüber Preiserhöhungen gestiegen sei, was es den Unternehmen ermögliche, mehr für Waren zu verlangen.

"Dies kann als eine wichtige Veränderung im Hinblick auf das Erreichen einer nachhaltigen Inflation angesehen werden", sagte der Gouverneur.

Beamte der BOJ sagten, dass die Rede darauf abzielte, zu erklären, dass die Löhne stärker steigen müssen, damit die Haushalte weiterhin mehr zahlen können. Diese Botschaft ging verloren, als sich die Schlagzeilen der Zeitungen auf seine Bemerkungen über die Akzeptanz von Preiserhöhungen durch die Haushalte konzentrierten, anstatt auf seine Argumente für Lohnerhöhungen.

Kuroda sah sich gezwungen, seinen Kommentar zurückzuziehen und sich für das Missverständnis zu entschuldigen. Dies war eine äußerst seltene Kehrtwendung für den Chef einer Institution, die stolz auf ihre Unabhängigkeit von politischen Einmischungen ist.

Viele in der BOJ, einschließlich der Vorstandsmitglieder, wurden von der Reaktion überrascht und hatten zunächst Mühe zu verstehen, warum sie in den sozialen Medien unter Beschuss geriet, so die drei Quellen, die mit Reuters sprachen.

"Die BOJ hat in der Vergangenheit schon ähnliche Dinge gesagt. Aber die Reaktion war dieses Mal sehr heftig, zum Teil weil die Inflation tatsächlich anstieg und die Haushalte traf", sagte eine der Quellen.

Die BOJ hat kein Regelwerk, wie sie mit solchen Fällen umgehen soll, außer sich bei Politikern zu entschuldigen und ihre Absichten bei Kurodas öffentlichen Auftritten klarzustellen, sagten sie.

Bei der BOJ wird die Öffentlichkeitsarbeit von Mitarbeitern übernommen, die alle paar Jahre die Position wechseln, und nicht von Fachleuten, die Erfahrung im Umgang mit den Medien haben.

"Ich glaube nicht, dass sie über die umfassenden Auswirkungen der Botschaft auf das gesamte Publikum nachgedacht haben, einschließlich der Reaktion der Medien", sagte David Wagner, ein Medienspezialist, der seit zwei Jahrzehnten Erfahrung mit japanischen Organisationen hat, über Kurodas Kommentare.

"Sie müssen sicherstellen, dass ihre Botschaften wirklich strategisch durchdacht sind, bevor sie sie veröffentlichen", sagte er. "Es ist nicht kompliziert, keine Raketenwissenschaft - es ist ziemlich einfach."

EIN CHAOS IN DER KOMMUNIKATION

Diese Kommunikationsherausforderung könnte noch kritischer werden, da die Zentralbank zunehmend ihre Ansichten über zukünftige Preisbewegungen und einen möglichen Ausstieg aus der ultralockeren Politik kommuniziert.

Die öffentliche Unzufriedenheit über Kuroda könnte auch die Glaubwürdigkeit der BOJ untergraben und sie anfällig für politische Angriffe machen.

Die Oppositionsparteien nutzten Kurodas Bemerkung als perfekte Gelegenheit, um die Konjunkturpolitik der Regierung anzugreifen.

"Kenta Izumi, der Vorsitzende der führenden Oppositionspartei Japans, kommentierte die Bemerkung Kurodas und forderte die BOJ auf, ihre Nullzinspolitik zu beenden, um den Fall des Yen zu stoppen, der die Importkosten in die Höhe treibt.

Eine Umfrage der Nachrichtenagentur Kyodo vom 11. bis 13. Juni ergab, dass 77,3% der Befragten Kurodas Bemerkung für unangemessen hielten und 58,5% ihn für ungeeignet für das Amt hielten. Über 70% der Befragten gaben an, dass sie die steigenden Preise bei der Wahl berücksichtigen werden.

Bisher hat Premierminister Fumio Kishida Kuroda und seine ultralockere Geldpolitik verteidigt und wiederholt gesagt, dass es keine Notwendigkeit gebe, die Stimuluspolitik der BOJ zu ändern.

Aber einige Abgeordnete der Regierungspartei haben ihr Unbehagen über Kurodas Bemerkung, die Wochen vor den für den 10. Juli angesetzten Oberhauswahlen fiel, nicht verborgen.

Während eine schwache Opposition bedeutet, dass Kishidas Liberaldemokratische Partei voraussichtlich an der Macht bleiben wird, könnten Kurodas Bemerkung und die öffentliche Besorgnis über die steigende Inflation die Popularität des Premierministers beeinträchtigen. Das wiederum könnte sich auf Kishidas Wahl des nächsten Gouverneurs der BOJ auswirken, wenn Kurodas Amtszeit im April nächsten Jahres endet.

"Offen gesagt ist es für Kuroda nicht hilfreich, wenn er davon spricht, dass die Haushalte Preissteigerungen akzeptieren", sagte der Abgeordnete Shoji Nishida von der Regierungspartei. "Vor allem, weil wir vor einer Wahl stehen."

($1 = 135,3400 Yen)

© MarketScreener mit Reuters 2022
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