Die FedEx Corp. kämpft an zwei Fronten um ihre Finanzen.

Der Zustellungsriese will einen profitableren Vertrag mit dem U.S. Postal Service abschließen und bemüht sich um einen schwer zu fassenden Tarifvertrag mit seinen Piloten. Der Ausgang beider Bemühungen wird entscheidend sein für die Verbesserung des Gewinns in seinem größten Geschäftsbereich, dem Nachtzustelldienst FedEx Express.

Wenn der Inlandsvertrag mit USPS, dem größten Kunden von FedEx Express, im Laufe dieses Jahres ausläuft, würde dies ein jährliches Geschäftsvolumen von fast 2 Milliarden Dollar bedeuten, das Hunderte von Pilotenarbeitsplätzen finanziert. Sollte es nicht gelingen, eine Einigung mit den Piloten zu erzielen, könnten sich Pensionierungen und Übernahmen, die die Betriebskosten bei Express senken könnten, weiter verzögern. Das Fehlen einer Kostenentlastung könnte das Risiko erhöhen, dass FedEx zum ersten Mal in seiner 52-jährigen Geschichte Piloten entlassen muss.

Die Gespräche mit den Piloten laufen seit Mai 2021 und es gibt keinen festen Termin. Angesichts der nachlassenden weltweiten Nachfrage, der schwindenden Einnahmen von USPS und der Tatsache, dass einige Piloten ihre Pensionierung in der Hoffnung auf lukrativere Vertragsbedingungen hinauszögern, haben die Führungskräfte von FedEx erklärt, dass die 5.800 Piloten des Unternehmens 700 zu viel sind. Die Margen im Expressgeschäft des Unternehmens bleiben hartnäckig niedrig und die Investoren fordern von CEO Raj Subramaniam, dass er bei der Senkung der Kosten mehr Mut zeigt.

"FedEx hat zu viele Flugzeuge und zu viele Piloten", sagte Trip Miller, Gründer des in Memphis ansässigen Hedgefonds Gullane Capital Partners, der eine kleine Beteiligung an dem Unternehmen hält. Er möchte, dass FedEx die Express-Kapazitäten um 15% bis 20% senkt.

FEDEX POSTUMSATZ VERLIERT AN HÖHE

FedEx ist die Nummer 1 unter den inländischen Luftfrachtunternehmen des USPS und sorgt im Rahmen eines am 29. September auslaufenden Vertrags für die Geschwindigkeit der Priority Mail und anderer schneller Dienste der Behörde.

Die Zahlungen des USPS an FedEx beliefen sich in dem im September 2020 abgelaufenen Geschäftsjahr des Postdienstes auf 2,4 Milliarden Dollar. Dieser Betrag schrumpfte im Geschäftsjahr 2023 auf 1,7 Milliarden Dollar, nachdem die Post Briefe und Pakete von Flugzeugen auf Lastwagen verlagert hatte. Die Umstellung scheint dem Tagesgeschäft, das FedEx für USPS aufgebaut hat, das Volumen zu entziehen, das nötig ist, um die Flugzeuge zu 70% auszulasten und Gewinne zu erzielen.

"Es handelt sich um einen großen Vertrag, der lange Zeit sehr profitabel war. Ich bin mir nicht sicher, ob das jetzt noch der Fall ist", sagte TD Cowen-Analystin Helane Becker.

Nach einer Berechnung von Reuters macht USPS heute etwa 4% des Jahresumsatzes von Express aus. FedEx hat geschworen, seine 22-jährige Beziehung mit dem Postdienst zu beenden, wenn sich die finanziellen Bedingungen nicht verbessern.

"Wir konzentrieren uns darauf, sicherzustellen, dass es für beide Seiten wirtschaftlich sinnvoll ist", sagte FedEx diese Woche in einer Erklärung.

Der USPS reorganisiert unterdessen seine eigenen Abläufe, um den Kunden entgegenzukommen, die die Strategie von Amazon.com übernehmen, die Verteilungszentren näher an die Käufer ihrer Produkte zu verlegen. Diese Nähe bedeutet, dass für schnelle Lieferungen weniger Lufttransporte erforderlich sind.

"Es gibt keinen Grund für den USPS, mehr für den inländischen Lufttransport zu bezahlen", sagte Satish Jindel, der ein von FedEx aufgekauftes Unternehmen mitbegründet hat. Jindel analysierte für Reuters fast 1 Milliarde Pakete, die in den Vereinigten Staaten versandt wurden, und stellte fest, dass die Zahl der Pakete, die weniger als 300 Meilen (483 km) zurücklegen - eine Entfernung, die leicht mit Lastwagen bewältigt werden kann - seit 2008 deutlich gestiegen ist.

USPS lehnte eine Stellungnahme ab. In ihrem 10-Jahres-Plan, der 2021 veröffentlicht wurde, sagte die Behörde, dass sie Chancen in der "Diversifizierung des Mixes von Fluggesellschaften und der Verbesserung des Vertragsmanagements der Fluggesellschaften" sieht. Zu den anderen Anbietern von Luftfrachtdiensten gehört der FedEx-Rivale United Parcel Service, der im Geschäftsjahr 2023 einen Anteil von 308 Millionen Dollar am USPS-Geschäft hatte.

PILOTENDEAL IN DER SCHWEBE

Bis zu 300 Piloten bei FedEx könnten arbeitslos werden, wenn das Unternehmen den USPS-Vertrag in diesem Jahr verliert, berichtete der Nachrichtendienst FreightWaves Anfang des Monats unter Berufung auf eine Aufzeichnung eines Treffens zwischen einer FedEx-Führungskraft und Pilotenbeurteilern. FedEx hofft auch, 400 festangestellte Piloten davon zu überzeugen, in den Vorruhestand zu gehen, sagte der Manager.

Diese Botschaft kam an, als FedEx und die Air Line Pilots Association (ALPA) zu den ersten Verhandlungen des Jahres 2024 zusammenkamen.

FedEx sagte, dass die aufgezeichneten Kommentare die "persönlichen Spekulationen" der Führungskraft darstellten und dass das Unternehmen bestrebt ist, eine faire Vertragsvereinbarung zu erreichen.

Auf die Frage, ob die Piloten zu Zugeständnissen bereit seien, um Entlassungen zu vermeiden, sagte Kapitän Billy Wilson, Vorsitzender des FedEx ALPA Master Executive Council, dass seine Mitglieder "in ihrer Entschlossenheit unerschütterlich bleiben".

Eine Gruppe, die von neueren Piloten dominiert wird, lehnte im vergangenen Juli eine vorläufige Einigung ab, die einige Analysten als riskant ansahen, weil sie das Ausscheiden von älteren Piloten, die als letzte von Kürzungen betroffen sind, hinauszögerte.

"Das Problem ist, dass man bei einem Stellenabbau von unten nach oben streichen muss. Man kann nicht von oben herab streichen", sagte Becker von TD Cowen und bezog sich dabei auf die Seniorität der Piloten. "Wenn ich ein jüngerer Pilot bei FedEx wäre, würde ich mich dafür schämen, dass ich den Vertrag abgelehnt habe.