Die Ergebnisse zeigen ein solides Wachstum mit zweistelligen Zuwächsen sowohl bei der Top-Line als auch bei der Bottom-Line sowie steigenden Margen. Der Umsatz stieg im ersten Quartal 2024 um 15% auf 9,3 Milliarden Dollar, verglichen mit 8,1 Milliarden im ersten Quartal 2023 und den von Analysten gemäß S&P-Konsens erwarteten 9,2 Milliarden. Das Betriebsergebnis verbesserte sich um 54% auf 2,6 Milliarden Dollar gegenüber 1,7 Milliarden im ersten Quartal 2023 und den erwarteten 2,4 Milliarden. Die Betriebsmarge stieg um sieben Prozentpunkte auf 28%. Der Gewinn pro Aktie (EPS) lag bei 5,28 Dollar, verglichen mit den erwarteten 4,53 Dollar (Überraschungsquote von +16,66%) und 2,88 Dollar im Vorjahr.

Hier sind die Hauptkennzahlen des vergangenen und des geschätzten zweiten Quartals 2024:

Die Cashflow-Generierung aus dem operativen Geschäft betrug im Quartal 2,2 Milliarden US-Dollar, was mehr als 94% des Nettogewinns entspricht. Netflix hat zudem 3,6 Millionen Aktien für 2 Milliarden Dollar zurückgekauft.

Um langfristiges, gesundes Wachstum zu gewährleisten, muss Netflix kontinuierlich an der Verbesserung seines Katalogs in Bezug auf Vielfalt und Qualität arbeiten. Das Unternehmen plant, die Verfügbarkeit von TV-Shows, Spielen und Live-Programmen zu beschleunigen.

Netflix zielt darauf ab, seine zusätzlichen Einnahmequellen und Gewinnpools zu entwickeln – insbesondere das Werbegeschäft –, um damit ab 2025 und darüber hinaus einen bedeutenderen Beitrag zum Geschäft zu leisten. Die Werbemonetarisierung verzeichnete im ersten Quartal ein moderates Wachstum von 1% auf berichteter Basis und 4% auf währungsneutraler Basis. Dies ist hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen seine Preise in den meisten Ländern in den letzten zwei Jahren nicht geändert hat und sein werbefinanziertes Angebot ausbaute.

Netflix genießt einen Wettbewerbsvorteil durch seinen schwer zu replizierenden, überlegenen Empfehlungsalgorithmus, eine breite internationale Reichweite mit Präsenz in über 190 Ländern und eine treue Gemeinschaft, die eine gesunde Bindung an Netflix fördert. Der Erfolg von Originalfilmen und -serien, die die Ranglisten dominieren, ist bemerkenswert. Verbesserungen in diesen Schlüsselbereichen sind der beste Weg, um Mitglieder zu begeistern und das Geschäft weiter auszubauen.

Mit durchschnittlich mehr als zwei Personen pro Haushalt erreicht Netflix ein Publikum von über einer halben Milliarde Menschen. Das Unternehmen hält einen Marktanteil von 8,1% der "Fernsehzeit" in den USA.

Allerdings rechnet der Konzern für das laufende Quartal (Q2 2024) mit geringeren Abonnentengewinnen, und das ist auch der springende Punkt, wenn man mit dem 36-fachen der geschätzten Gewinne für 2024 bewertet wird. Netflix muss in einem hohen Tempo wachsen, wenn es weiterhin vom Markt geliebt werden will.

Das Unternehmen kündigte zudem an, ab nächstem Jahr die Zahl der neuen Abonnenten nicht mehr vierteljährlich zu veröffentlichen, um sich stattdessen auf Engagement-Metriken (verbrachte Zeit beim Ansehen von Inhalten) zu konzentrieren, welche die Fähigkeit der Plattform, zu binden und zu begeistern, besser widerspiegeln.

Für das Gesamtjahr wird ein Umsatzwachstum zwischen 13% und 15% erwartet, verglichen mit einem Wachstum von 15% bis 16% in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres. Diese Verlangsamung wird schwierigen Vergleichen mit der zweiten Hälfte des Vorjahres und dem potenziellen Einfluss von Wechselkursschwankungen zugeschrieben. Die Zielmarge für das operative Geschäft liegt bei 25%, was eine Steigerung gegenüber dem ursprünglichen Ziel von 24% darstellt.

Zu den strategischen Prioritäten der Gruppe gehören daher die kontinuierliche Verbesserung des Dienstes, um das Engagement und den Wert für die Mitglieder zu steigern, die Ausweitung der kostenpflichtigen Sharing-Funktion, die Einführung des Werbeangebots und ein nachhaltiges Umsatzwachstum.

Potenzielle Bedrohungen umfassen verstärkten Wettbewerb (Disney+, Amazon Prime und andere), Auswirkungen von Wechselkursschwankungen und die Notwendigkeit, Preise und Pläne anzupassen, um den Mehrwert widerzuspiegeln.

Nach dieser Veröffentlichung und aufgrund enttäuschender Prognosen wird erwartet, dass die Aktie vor der Markteröffnung fällt.

Chart Netflix, Inc.